اختر منطقتك 
انخفض أساس عقود بيتكوين الآجلة إلى المنطقة السلبية، مما يشير إلى تحول كبير في معنويات المتداولين نحو تقليل المخاطر. يتم تداول العقود الآجلة الآن تحت السعر الفوري للمرة الأولى منذ مارس 2025، مما يمحو العلاوة التي تعكس عادة الطلب القوي على الرافعة المالية.
يشير هذا الانتقال إلى مرحلة خصم العقود الآجلة إلى أن متداولي بيتكوين (BTC) أصبحوا غير راغبين بشكل متزايد في تحمل المخاطر، وبدلاً من ذلك قاموا بتسعير توقعات بيتكوين على المدى القصير بشكل أقل.
الوجبات الرئيسية:
-
عقود بيتكوين الآجلة – يتحول الأساس الفوري إلى سلبي، مما يشير إلى الحذر وإزالة المخاطر بين المتداولين.
-
تاريخياً، أدت الزيادات المفاجئة في تدفقات الصرف الداخلي إلى تقلبات وضغوط على السيولة بالنسبة لـ BTC.
يشير أساس العقود الآجلة للبيتكوين إلى مسارين مختلفين
غالبًا ما يظهر الأساس السلبي خلال فترات تفكيك المراكز أو عندما تستعد الأسواق للتقلبات. يتم تداول BTC حاليًا ضمن “المنطقة الأساسية”، وهو نطاق مرتبط بضغط بيع أكبر أو تعرض منخفض. يتجه كلا المتوسطين المتحركين لمدة سبعة أيام و 30 يومًا هبوطيًا، مما يؤكد الميل الهبوطي في سوق العقود الآجلة.
ومع ذلك، فإن النمط التاريخي يعقد الصورة. منذ أغسطس 2023، تزامنت كل حالة من تحول المتوسط المتحرك البسيط لمدة سبعة أيام إلى المنطقة السلبية مع نطاق تشكيل القاع خلال المراحل الصعودية. إذا لم يتحول السوق بشكل كامل إلى دورة هبوطية، فقد يكون هذا بمثابة علامة انتعاش مبكر مرة أخرى.
إذا كانت الظروف تشبه تلك التي كانت سائدة في يناير 2022، فقد تمثل الإشارة بدلاً من ذلك بداية تراجع أعمق. إن العودة فوق النطاق الأساسي الذي يتراوح بين 0% و0.5% سيكون أول علامة على تجدد الثقة.
أظهرت البيانات أيضًا إعادة ضبط نسبة الرافعة المالية للعقود الآجلة BTC-USDT نحو 0.3، مما يشير إلى أن الرافعة المالية المحمومة سابقًا في السوق من الربع الثاني إلى الربع الثالث قد تبردت أخيرًا. وتعكس النسبة الأقل انخفاض مخاطر التصفية القسرية وبنية العقود الآجلة الأكثر صحة.
إذا عاد الزخم الصعودي، فإن خلفية الرافعة المالية النظيفة هذه يمكن أن تكون بمثابة حافز إيجابي من خلال منح المتداولين مجالًا لإعادة المخاطرة دون الهشاشة التي شهدناها في وقت سابق من العام.
ذات صلة: هل خسر السوق الصاعد سعر BTC؟ 5 أشياء يجب معرفتها عن البيتكوين هذا الأسبوع
يستمر البحث عن قاع البيتكوين
قال محلل العملات المشفرة، بيلين آي، إن التدفق الداخلي للبورصة يضيف وزنًا إضافيًا إلى السرد السلبي الحالي. يقيس هذا المقياس حجم عملات البيتكوين المنقولة بين محافظ الصرف الداخلية، عادةً للأغراض التشغيلية أو موازنة السيولة. على الرغم من أن الارتفاعات الحادة لا تعتبر مقياسًا مباشرًا للبيع، إلا أنها غالبًا ما تتزامن مع فترات مضطربة وتحولات كبيرة من قبل كبار اللاعبين.
فمن أواخر عام 2024 إلى أوائل عام 2025، شهدت السوق ارتفاعات هائلة في التحويلات الداخلية خلال الارتفاعات السريعة للأسعار، والتي أعقبتها تصحيحات حادة. تكرر هذا النمط في الفترة من مايو إلى يونيو 2025 حيث ارتفعت عملة البيتكوين من 60 ألف دولار إلى 90 ألف دولار، مما يؤكد صحة ارتباطها الصعودي.
الآن، ارتفع المقياس مرة أخرى، حيث ارتفع أعلى بكثير من نطاقه المعتاد 5-10 في أوائل نوفمبر. يتماشى هذا الارتفاع مع الانخفاض الحاد الذي شهدته عملة البيتكوين من أكثر من 110,000 دولار إلى 95,000 دولار. تاريخياً، تعكس مثل هذه الزيادات ضغوط السيولة، والتقلبات المتزايدة، والضغوط على الأسعار.
نظرًا للمزيج من الأساس السلبي وارتفاع التدفقات الداخلية وتسارع الزخم الهبوطي، يبدو أن البيتكوين مستعدة لمواصلة البحث عن القاع.
ذات صلة: تم الآن تعدين 95% من عملة البيتكوين: وإليك سبب أهميتها
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
