اختر منطقتك 
يمكن لشركات Crypto Treasury التي جمعت رأس المال في صفقات الاستثمار الخاص في حقوق الملكية العامة (PIPE) أن ترى أسهمها تنخفض بمقدار النصف مع ضغط البيع ، وفقًا لمنصة Analytics Cryptoquant.
وقال Cryptoquant في تقرير السوق يوم الخميس إن شركات Crypto Treasury التي جمعت رأس المال من خلال صفقات الأنابيب “عانت من عمليات سحب كبيرة ، مع انجذاب أسعار الأسهم في كثير من الأحيان نحو مستويات إصدار الأنابيب الخاصة بهم”.
وأضاف أن الأسهم في بعض الشركات “قد تواجه انخفاضًا إضافيًا بنسبة تصل إلى 50 ٪” حيث تتداول الأسهم أعلى من الأسعار ، وأن المستثمرين الذين يقتربون من نهاية فترات الإغلاق يبحثون على الأرجح.
تتيح صفقات الأنابيب للمستثمرين من القطاع الخاص شراء أسهم جديدة أقل من سعر السوق ، وكانت شائعة بين شركات الخزانة Crypto لجمع النقد بسرعة وسط قطاع مزدحم.
تواجه الشركات التي تتدفق من الأنابيب مخاطر الجانب السلبي
لاحظ Cryptoquant أن صفقات الأنابيب تسمح للشركات بالوصول بسرعة ومرونة إلى النقد ، لكنها قالت إن هذه الصفقات “يمكن أن تخلق آثارًا سلبية لأداء أسهم الشركة” حيث يهدف المستثمرون إلى قفل الأرباح.
وقالت: “يزيد الأنبوب من كمية الأسهم المتداولة ، مما يؤدي إلى تخفيف المساهمين الحاليين”. “عندما يكون المستثمرون الأنابيب قادرين على البيع ، فإن إعادة بيع هذه الأسهم الجديدة تنشئ” متداخلة “تضغط على سعر السهم.”
قام Cryptoquant بتحليل أسهم بعض شركات الخزانة Bitcoin (BTC) التي أجرت صفقات الأنابيب ، ووجدت أن العديد منها “عانوا من عمليات سحب كبيرة في الأسهم ، مع انجذاب أسعار الأسهم في كثير من الأحيان نحو مستويات إصدار الأنابيب.”
لقد علق “البيع الفعلي أو المتوقع من مستثمري الأنابيب” حيث أن سبب السحب ، مشيرة إلى أن الأسهم في الشركة الطبية تحولت إلى BTC Treadly MD (NAKA) انخفض بأكثر من نصف في يوم واحد بمجرد فتح أسهم الأنابيب.
وقال Cryptoquant إن أسهم MD تفضلت ارتفعت من حوالي 1.80 دولار في أواخر أبريل إلى أعلى مستوى خلال اليوم يبلغ حوالي 35 دولارًا في أواخر شهر مايو على إعلانها عن الأنابيب. ومع ذلك ، فقد انخفض منذ ذلك الحين بنسبة 97 ٪ إلى أقل من 1.16 دولار ، “لمس سعر الأنابيب البالغ 1.12 دولار بشكل أساسي.”
يمكن أن تتجه سندات الخزانة الأخرى
لاحظ Cryptoquant أن شركات الخزانة المشفرة الأخرى المدعومة من الأنابيب “يبدو أنها تسير في نفس الاتجاه” ، ورؤية أسعار أسهمها تنخفض بعد صفقات الأنابيب.
أغلقت الأسهم في Strive Inc. (ASST) التداول يوم الخميس عند 2.75 دولار ، بانخفاض 78 ٪ عن ذروتها 2025 بقيمة 13 دولارًا في أواخر مايو.
متعلق ب: Bill Crypto ، StableCoins ، ETPs جديدة لقيادة Q4 Crypto Returns: المحللون
وقال Cryptoquant إن سعر STRIVE’s Pipe كان بسعر 1.35 دولار ، “مما يعني انخفاضًا في الأسعار بنسبة 55 ٪ من المستويات الحالية” حيث سيتم السماح لمستثمري الأنبوب “ببيع أسهمهم الشهر المقبل ، مما يزيد من الضغط الهبوطي على الأسهم”.
وأضاف أن شركة Cantor Equity Partners (CEP) ، وهي شركة تفوق تدمج مع شركة Twenty One Capital ، وهي شركة Twenty One Capital ، بسعر 10 دولارات. كما انخفض بنسبة 70 ٪ من أعلى مستوى إلى أقل من 20 دولارًا ، “مما يعني انخفاضًا محتملًا بنسبة 50 ٪ من مستواه الحالي.”
لقد حذر المحللون الآخرون من أن شركات الخزانة الراسخة التي تواجه ضغوطًا لأن قيمة حيازات التشفير الخاصة بهم تزحف نحو قيمة الشركة ، مما قد يثير موجة من البيع.
قال Cryptoquant إن “التجمع المستمر في Bitcoin هو المحفز الوحيد المحتمل الذي يمكن أن يمنع المزيد من الانخفاضات في هذه الأسهم. وبدون ذلك ، يستعد الكثيرون لمواصلة التوجه نحو – أو أقل – أسعار الأنابيب.”
مجلة: كيف يمكن لشركات الخزانة Ethereum إثارة “Defi Summer 2.0”
