السيولة المجزأة هي مخاطر قابلية التوسع المركزية لـ Defi.

الرأي: هارت لامور ، المؤسس المشارك لمختبرات المخاطر.

تم بناء التمويل اللامركزي ، أو Defi ، على القابلية للتسمية ، ولكن القابلية للتسمية تنكسر. كما تتكاثر سلاسل جديدة ، تضعف شظايا السيولة والحوافز.

ما كان ذات يوم بيئة مشتركة واحدة قد انقسمت إلى عشرات الأسواق الصامتة. لم يمت Defi ، ولكن بدون البنية التحتية التي تربط هذه البيئات ، قد تفقد ما جعلها قوية.

أصبحت السيولة المكسورة مخاطر قابلية التوسع المركزية لـ Defi. على الرغم من أن التوسع إلى سلاسل متعددة كان استجابة طبيعية لحدود قابلية التوسع في Ethereum ، فقد خلقت فئة جديدة من المشكلات.

ستحدد البنية التحتية ، وليس الأيديولوجية ، ما إذا كان مستقبل Multichain يقوي أو يضعف الفئة.

السيولة المجزأة هي وضع الفشل الأساسي لـ Defi

تعتمد بروتوكولات Defi على السيولة العميقة القابلة للتكامل: مجموعة مشتركة من الأصول التي يمكن استعارةها وتبديلها وطبقةها في استراتيجيات.

ومع ذلك ، في عالم متعدد الأشرطة ، لم يعد هذا الافتراض. تنتشر السيولة الآن عبر العشرات من L1s و Rollups و appchains. يتم نشر Aave على 17 سلاسل ؛ Pendle على 11.

هذه عمليات النشر قوية من تلقاء نفسها ، لكن السيولة التي يلتقطونها هي خاصة بالسلسلة ولا يمكن الوصول إليها في كثير من الأحيان خارج البيئة حيث يتم إيداعها.

يخلق هذا التفتت أوجه القصور الأساسية: أسواق أرق ، انزلاق أعلى وأضعف حوافز المستخدم والبروتوكول. حتى النماذج الاقتصادية ذات التصميم الأفضل تبدأ في الانهيار عندما لم تعد السيولة التي تعتمد عليها كثيفة. البروتوكولات التي عملت بسلاسة على Ethereum Mainnet تكافح الآن من أجل تقديم نفس النتائج في مكان آخر – ليس لأن نماذجها معيب ، ولكن لأن السياق الذي يعملون فيه قد تغير.

كان التحول إلى Multichain ضروريًا للتوسع. ولكن بدون وسيلة لمحاكاة القابلية للتأليف عبر السلاسل ، فإنه يخاطر بتقويض أسس نجاح Defi.

احتكاك UX Multichain ليس هو المشكلة الجذرية

لقد ركز الكثير من الاهتمام في Multichain Defi على احتكاك UX: تبديل المحافظ ، واكتساب الرموز المميزة للغاز والقفز من خلال واجهة المستخدم الجسر (واجهات المستخدم). هذه هي أعراض على مستوى السطح لمشكلة أعمق: عدم وجود طبقة تنفيذ موحدة.

غالبًا ما يواجه المستخدمون الذين يحاولون تنفيذ إجراءات Crosschain الأساسية واجهات غير متناسقة وأسعار مجزأة ونتائج غير مؤكدة. في الأشهر الأخيرة ، تم إحراز بعض التقدم مع حلول المبادلة والجسر ، لكن تجزئة السيولة وعدم الكفاءة المستمرة.

تعتمد معظم هذه الأنظمة على برك السيولة المعزولة لكل سلسلة ، مع حوافز مكررة ومسارات توجيه محدودة. حتى لو كانت الواجهة الأمامية موحدة ، فإن الواجهة الخلفية تظل مجزأة-رأس المال غير فعال ويصعب تأليفه.

إذا لم تتمكن السيولة من التحرك بسهولة عبر السلاسل أو تتطلب استراتيجيات تكوين الجسور أو التفاف أو التفاعل مع تطبيقات متعددة ، فلن يتمكن Defi بشكل مفيد. يحاكي المحلول التزامن ، لذلك لا يتعين على المستخدمين ذلك.

متعلق ب: تم إطلاق Blockchain Katana المدعومة من المضلاع

Blockchains ليست مصممة للعمل في المزامنة. لا توجد طريقة أصلية لتنفيذ إجراء ذري واحد عبر السلاسل. لا نحتاج إلى انتظار البنية التحتية المتزامنة. يمكننا محاكاة ذلك.

هذا هو المكان الذي يأتي فيه الحلول. إن المذيبات هم ممثلون متطورون يستخدمون رأس مالهم ومنطقهم للانضمام إلى الإجراءات المجزأة نيابة عن المستخدم. يعبر المستخدم ببساطة عن نية – المبادلة ، الإيداع ، التفاعل – ويتم تنفيذ Solver عبر السلاسل لتحقيقها ، وتجريد التعقيد تحتها.

تحل البنية التحتية القائمة على المنتفعات للتشغيل البيني ، وليس التوحيد

النوايا أكثر من مجرد طبقة تجريد: إنها تحول كيفية تصميم السيولة والقدرة على التوصيل والتنفيذ.

يقوم ERC-7683 بتوحيد كيفية التعبير عن نوايا Crosschain هذه وتحقيقها. إنه يتيح الجسور غير المرئية: نقرات نقرة واحدة أو ودائع أو تفاعلات تتحرك عبر السلاسل دون أن يحتاج المستخدم إلى إدارة التعقيد-حتى بين النظم الإيكولوجية التي لم تكن مصممة للتفاعل.

يمكن للمستخدم على Solana تبديل قبو على التعريفي. يمكن للسيولة أن تنتقل إلى سلسلة BNB وخارجها ، وتنتمي تاريخيا من معايير إيثريوم الأصلية. تصبح الاستراتيجيات محمولة. تصبح البروتوكولات قابلة للتشغيل.

والنتيجة ليست توحيدًا مثاليًا ولكن شيء أكثر مرونة: الأنظمة التي تعمل معًا على الرغم من خلافاتها.

بدلاً من إجبار كل سلسلة على تبني نفس المعايير ، تتيح المقصودات للمستخدمين تحديد النتائج بينما يتم تنفيذ المحللين عبر النظم الإيكولوجية – الحفاظ على نقاط القوة المحلية مع تمكين السيولة العالمية. إنهم لا يمحوون التعقيد المتعدد. يوجهون من حوله.

لم يعد Multichain نظريًا بعد الآن. إنها البيئة التي تعمل فيها Defi اليوم. ما لم نقم بحل التكلفة في طبقة البنية التحتية ، قد لا يتم توسيع نطاق Defi معها.

الخطر ليس انهيار دراماتيكي. إنه تآكل بطيء: السيولة الأرق ، الحوافز الأضعف وعدد أقل من الأشياء التي تعمل عبر السلاسل.

توفر البنية التحتية للحلول المخرج – ليس عن طريق فرض التوحيد ولكن عن طريق محاكاة تجربة التزامن عبر السلاسل المجزأة. هذه هي الطريقة التي نحافظ بها على ما جعل Defi قويًا في المقام الأول وكيف نفتح ما يأتي بعد ذلك.

الرأي: هارت لامور ، المؤسس المشارك لمختبرات المخاطر.

هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.