اختر منطقتك 
شهد سعر BNB انخفاضًا بنسبة 24.5 ٪ على مدار التسعين يومًا الماضية ، على الرغم من ارتفاعه بنسبة 7 ٪ بين 10 يوليو و 11 يوليو. يصر – يتمسك برأيه.
من المحتمل جدًا أن يُعزى التصحيح في سعر BNB إلى الدعوى المرفوعة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ضد Binance ورئيسها التنفيذي ، Changpeng “CZ” s Zhao ، في 5 يونيو ، حيث يتزامن الفصل مع هذا الحدث.
للحصول على فهم أكثر شمولاً للوضع ، يوفر تحليل عقود المشتقات رؤى قيمة حول مواقف الحيتان وصناع السوق.
هل ارتفاع سعر BNB الأخير مستدام؟
يجب أن يسلط هذا التحليل الضوء على ما إذا كان الارتفاع فوق 245 دولارًا في 11 يوليو مدعومًا بتحسن في المعنويات أو طلب متوازن للرافعة المالية من خلال مشتقات BNB.
السعر بلا شك هو أهم مقياس لفهم معنويات المتداولين ، لكنه لا يشمل جميع الاحتمالات. على سبيل المثال ، بين أغسطس 2022 وسبتمبر 2022 ، تفوق أداء BNB على سوق العملات البديلة بنسبة 19٪.
بغض النظر عن الأساس المنطقي وراء ارتفاع BNB في عام 2022 ، يمكن للمرء أن يستنتج أن الأداء السلبي الذي استمر 90 يومًا بنسبة 24.5 ٪ يمثل ارتدادًا إلى المتوسط حيث لم يعد المستثمرون يعتقدون أن العلاوة لها ما يبررها.
في حين لا يوجد مقياس لا تشوبه شائبة ، يجب على المرء أن يبدأ بفحص الاهتمام المفتوح في أسواق العقود الآجلة لـ BNB للحصول على نظرة عامة واسعة على الطلب على الرافعة المالية خلال ضعف الأداء الأخير.
ارتفعت الفائدة المفتوحة لعقود BNB الآجلة ، لكن هل هي صعودية؟
في أسواق العقود الآجلة ، دائمًا ما تكون المراكز الطويلة والقصيرة متوازنة ، لكن العدد الأكبر من العقود النشطة ، أو الفائدة المفتوحة ، يكون إيجابيًا بشكل عام ، لأنه يسمح للمستثمرين المؤسسيين ، الذين يحتاجون إلى حجم سوق معين ، بالمشاركة. علاوة على ذلك ، تشير الزيادة الكبيرة في عدد العقود في اللعب عادةً إلى زيادة مشاركة المتداول.
لاحظ كيف ارتفعت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة على BNB من 355 مليون دولار في 5 يوليو إلى 476 مليون دولار حاليًا ، مقتربة من أعلى مستوى لها في 18 شهرًا. لا تترك هذه البيانات أدنى شك بشأن زيادة الطلب على الرافعة المالية باستخدام العقود الآجلة.
الذروة السابقة في الفائدة المفتوحة ، عند 490 مليون دولار ، حدثت في 5 نوفمبر 2022. ومن المثير للاهتمام ، في ذلك اليوم بالذات ، أن سعر BNB وصل إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر ، تلاه تصحيح كبير بنسبة 28٪ في الأيام الخمسة اللاحقة .
ومع ذلك ، فإن الفائدة المفتوحة لا تشير بالضرورة إلى الاتجاه الصعودي أو الهبوطي بين المستثمرين المحترفين. يقيس قسط التأمين السنوي للعقود الآجلة الفرق بين العقود المستقبلية طويلة الأجل ومستويات السوق الفورية الحالية.
يجب أن تتراوح العلاوة الآجلة ، أو السعر الأساسي ، بشكل مثالي بين 5 و 10٪ لتعويض المتداولين عن “تأمين” أموالهم حتى انتهاء صلاحية العقد. لذلك ، فإن المستويات الواقعة تحت هذا النطاق هبوطية ، بينما تشير الأرقام فوق 10٪ إلى تفاؤل مفرط.
يشير القسط السلبي الحالي إلى أن البائعين على المكشوف يدفعون 10٪ سنويًا للحفاظ على مراكزهم. في حين أن هذه البيانات تتوافق مع الأسواق الهابطة النموذجية ، فقد كانت هي القاعدة بالنسبة لـ BNB وليس استثناء. علاوة على ذلك ، حدثت حالات مماثلة من أقساط العقود الآجلة السالبة بنسبة 10٪ في 17 مارس و 22 أبريل ، على الرغم من أنها استمرت لأقل من أسبوع في المجموع.
من حيث السعر ، شهد 18 مارس نهاية موجة صعودية بلغت ذروتها عند 345 دولارًا ، تلاها تصحيح بنسبة 11.5٪ إلى 306 دولارات خلال الأيام العشرة التالية. وبالمثل ، عندما عادت علاوة BNB الآجلة من المستوى السلبي 10٪ في 26 أبريل ، انخفض سعر BNB بنسبة 12٪ في الأيام الـ 16 التالية.
قد يتم استخدام مراكز البيع في BNB لتجاوز فترات الاستحقاق والإغلاق
على الرغم من أنه من المستحيل تحديد العلاقة السببية والارتباط ، تشير البيانات إلى أن المستثمرين قد يقومون ببيع عقود BNB الآجلة لتصفية دفاتر الطلبات الفورية وربما إطلاق مضخات الأسعار. تشمل التفسيرات المحتملة الأخرى لعلاوة العقود الآجلة الكبيرة لـ BNB عمليات الإقفال ، حيث يُحظر على حاملي BNB بيع مراكزهم ولكنهم يسعون إلى تقليل التعرض مع ذلك.
قد تكون فترات الاستحقاق هذه نتيجة لعقود رسمية مع موظفين وشركاء حاليين أو سابقين ، أو قيود تفرضها العقود الذكية. عادةً ما تكون الاتفاقيات على الرموز المميزة أو تُستخدم كضمانات لمنصات الإطلاق والمشاريع المماثلة. لذلك ، نادرًا ما تكون محاولة عزو هذه الاستراتيجية إلى كيان واحد منتجة.
تشير بيانات المشتقات إلى زيادة الشهية للرافعة المالية باستخدام العقود الآجلة ، لا سيما عقود البيع ، مع الأخذ في الاعتبار العلاوة السلبية. يمارس هذا ضغطًا هبوطيًا على سعر BNB طالما أن علاوة العقود الآجلة لا تزال سلبية. على الرغم من عدم وجود ضمان بتكرار حركة السعر نفسها ، إلا أن بيانات المشتقات الحالية لا تدعم الزخم الصعودي لـ BNB.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس أو تمثل بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف.
