أخبار كوينتيليغراف بيتكوين وإيثريوم بلوكتشين

ما هي مجمعات السيولة المشفرة؟

مجمعات السيولة المشفرة، التي تسهل التداول اللامركزي والعمليات المالية الأخرى في التمويل اللامركزي (DeFi)، هي عبارة عن مجموعات من أموال العملات المشفرة المضمونة بعقود ذكية.

فهي تمكن المستخدمين من التداول مباشرة مقابل سيولة المجمع، وبالتالي القضاء على الحاجة إلى دفاتر الأوامر التقليدية. يتم توفير الأموال في مجمعات السيولة من قبل المشاركين المعروفين باسم مزودي السيولة (LPs). مقابل المساهمة بأصولهم، يحصل الشركاء المحدودون على مكافآت، عادةً ما تكون في شكل رموز حوكمة أو رسوم معاملات.

تعتبر مجمعات السيولة ضرورية للتمويل اللامركزي (DeFi) لأنها توفر إمدادات ثابتة من الأموال للمعاملات وتسهل عمليات المبادلة السهلة بين أزواج العملات الرمزية. إنها التكنولوجيا الأساسية وراء التبادلات اللامركزية (DEXs)، مثل Uniswap، وتسهل التداول الفعال والمريح دون الحاجة إلى وسطاء.

وبفضل مجمعات السيولة، تحصل المشاريع على وسيلة لا مركزية لتوليد أسواق لرموزها المميزة، وتعزيز الرؤية، وجذب المستخدمين. يحصل المستثمرون على فرصة لكسب الدخل السلبي وتنويع الاستثمارات. تلعب مجمعات السيولة دورًا رئيسيًا في دفع النمو وإمكانية الوصول إلى أنظمة DeFi البيئية.

هل تعلم؟ في Uniswap v3، استحوذت 20% من المجمعات على 92.46% من حجم التداول من مارس 2021 إلى أبريل 2023.

ما هي مجمعات السيولة المزيفة، وكيف تعمل؟

تُظهر مجمعات السيولة المزيفة الجانب المظلم من التمويل اللامركزي، حيث يستغل المحتالون الثقة والبنية اللامركزية للنظام البيئي. يستخدم المحتالون ممارسات احتيالية مثل سحب البساط لخداع المستثمرين المطمئنين.

تحتاج الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة إلى إنشاء سوق لرموزها المميزة التي تم إطلاقها حديثًا لتسهيل التداول. ولتحقيق هذا الهدف، أنشأ المطورون مجمعًا للسيولة، وربط عملاتهم الرمزية بأصول مستخدمة على نطاق واسع، مثل Ether (ETH) أو BNB (BNB) أو USDt (USDT) من Tether.

في الإعداد الشرعي، يتيح مجمع السيولة شراء وبيع الرمز المميز بشكل سلس، مما يخلق وضعًا مربحًا للجانبين للمشروع والمستثمرين العاديين. ولكن في عملية احتيال سحب البساط، تكون نية المطورين احتيالية. إنهم يجذبون المستثمرين من خلال تسويق الرمز المميز بقوة.

من خلال عوائد عالية واعدة، فإنها تغري المستثمرين بتبادل العملات المشفرة القيمة مثل ETH مقابل الرمز المميز الجديد. وبمجرد أن يجمع المجمع أموالاً كبيرة، يقوم المحتالون بسحب السيولة، ويهربون بالرموز القيمة. ويترك المستثمرون يحتفظون بأصول لا قيمة لها دون أي حق الرجوع.

على سبيل المثال، جمعت شركة Meerkat Finance، التي تم إطلاقها في مارس 2021، أكثر من 31 مليون دولار بسرعة. وبعد أيام، طالب المؤسسون بتسوية العقد الذكي. ومع ذلك، فإن استنزاف سريع بقيمة ٢٠ مليون دولار من محافظ العملات المشفرة للمشروع، بالتزامن مع الإعلان، ألقى بظلال من الشك على هذه المطالبة. يشير التوقيت إلى وظيفة محتملة من الداخل.

بالإضافة إلى ذلك، قام Swaprum، وهو مشروع قائم على Arbitrum، بتنفيذ عملية سحب في مايو 2023، حيث قام بسحب 3 ملايين دولار من مجمعات السيولة الخاصة به. وقام المطورون، بعد اختفائهم بالأموال المسروقة، بحذف حساباتهم على وسائل التواصل الاجتماعي.

هل تعلم؟ وفي حين انخفضت القيمة الإجمالية المفقودة بسبب عمليات اختراق الأصول الرقمية وعمليات الاحتيال بأكثر من 50% في عام 2023 مقارنة بعام 2022، لتصل إلى ما يقرب من 2 مليار دولار، إلا أن عدد الحوادث ظل ثابتًا. ومع ذلك، أظهرت الهجمات تعقيدًا متزايدًا.

أعلام حمراء لمجمعات السيولة المزيفة

يمكنك حماية أموالك بشكل أفضل من عمليات الاحتيال المزيفة في مجمعات السيولة من خلال مراقبة العلامات الحمراء الشائعة.

فيما يلي بعض العلامات الحمراء التي تحتاج إلى معرفتها:

• عوائد ووعود غير واقعية: غالبًا ما يدفع المحتالون الأشخاص إلى الاستثمار من خلال تقديم عوائد ضخمة، مثل “100% APY” أو “أرباح فورية”. وتشكل هذه الوعود غير المستدامة حيلة كلاسيكية لجذب الضحايا بسرعة.
• مطورون مجهولون أو لا يمكن التحقق منهم: إذا لم تتمكن من التحقق من المطورين الذين يقفون وراء المشروع، فقد يشكل ذلك خطرًا كبيرًا. المشاريع الحقيقية لديها فريق مرئي يتمتع بسجل حافل من النجاح. جميع المعلومات حول المطورين متاحة بسهولة.
• العقود الذكية سيئة التدقيق أو غير المدققة: تقع العقود الذكية في قلب مجمعات السيولة. عادةً ما تعمل المجمعات المزيفة بعقود غير مدققة أو سيئة التدقيق، مما يترك مجالًا لبرامج استغلال الثغرات.
• مشاركة مجتمعية محدودة: المشاريع الحقيقية تعزز المجتمعات النشطة وتحافظ على التواصل المفتوح. إذا كان المشروع لا يشجع التفاعل المجتمعي، أو يتهرب من الأسئلة، أو يبدو غير نشط على وسائل التواصل الاجتماعي، فقد يكون لدى المطورين نوايا خبيثة.
• الرموز الاقتصادية المشبوهة: تميل مجموعات السيولة المزيفة إلى تخصيص جزء كبير من الرموز للمطورين أو المطلعين. عندما تنمو السيولة، فإن التخصيص المنحرف يمكّن الجهات الفاعلة السيئة من التلاعب بالسوق أو التخلص من الرموز، والهروب بالمال والتسبب في خسائر فادحة للمستثمرين.

هل تعلم؟ شهدت عمليات اختراق العملات المشفرة في النصف الأول من عام 2024 ارتفاعًا كبيرًا، حيث ارتفعت الخسائر بنسبة 900٪ على أساس سنوي في الربع الثاني، لتصل إلى حجم مذهل يقارب 1.4 مليار دولار.

كيفية تجنب مجمعات السيولة المزيفة

يمكن لمجموعات السيولة المزيفة أن تجعل الرموز الجديدة في بورصات DEX محفوفة بالمخاطر، ولكن إجراء العناية الواجبة الشاملة والتحقق من توزيع الرموز والتحقق من السيولة المقفلة وضمان دعم المجتمع النشط يمكن أن يساعد في الحماية من عمليات الاحتيال.

دعونا نفهم استراتيجيات الحماية الرئيسية بمزيد من التفصيل:

• العناية الواجبة: التحقق من شرعية المشروع من خلال إجراء بحث شامل عنه. تحقق من هوية الفريق وحدد ما إذا كان المشروع يحظى بدعم من أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية ذوي السمعة الطيبة. بدلاً من الاعتماد فقط على الموقع الإلكتروني للمشروع، ابحث عن المراجعات المستقلة أو مواضيع Reddit أو مناقشات وسائل التواصل الاجتماعي. كن حذرًا من المشاريع التي ليس لها غرض أو فائدة واضحة تتجاوز جمع الأموال. قد تكون هناك تحذيرات على منصات التواصل الاجتماعي مثل X فيما يتعلق باحتمالية عمليات الاحتيال.

• التحقق من توزيع الرمز المميز: تجنب المشاريع التي تحتوي على عدد قليل من عناوين المحفظة على غالبية الرموز، لأن هذا يزيد من خطر التلاعب بالسوق. استخدم مستكشفات الكتل مثل BscScan أو Etherscan لفحص أداة تعقب الرمز المميز وتحديد توزيعات المحفظة. استكشف وسائل التواصل الاجتماعي للتحقق من المنشورات بحثًا عن تحذيرات بشأن عمليات الاحتيال.
• ابحث عن السيولة المقفلة: تقوم المشاريع المشروعة بتأمين أموال مجمع السيولة الخاصة بها لمنع المطورين من سحبها. للتحقق مما إذا كانت السيولة مقفلة، احذر من عمليات القفل قصيرة المدة، حيث قد يقوم المحتالون “بقفل” الرموز المميزة لبضعة أيام فقط قبل تنفيذ عملية سحب السجادة.
• التحقق من دعم المجتمع النشط: تعزز المشاريع المشروعة الشفافية من خلال التحديثات المنتظمة والمشاركة الهادفة مع مجتمعاتها. تشير قنوات التواصل الاجتماعي النشطة والمطورون المستجيبون وقاعدة المستخدمين المطلعة إلى مشروع جدير بالثقة. على العكس من ذلك، إذا بدا المجتمع غير نشط ويبدو أن المناقشات تهيمن عليها الروبوتات أو الرموز المميزة، فهذا بمثابة علامة حمراء.

هل يتعامل المنظمون حول العالم مع عمليات احتيال DeFi بشكل فعال؟

يلاحظ المنظمون في جميع أنحاء العالم بشكل متزايد عمليات احتيال DeFi لحماية المستثمرين وتعزيز الشفافية. تتبع الولايات القضائية المختلفة أساليب مختلفة للتعامل مع عمليات احتيال DeFi.

في الولايات المتحدة، يتم تنظيم التمويل اللامركزي DeFi من قبل العديد من الوكالات، بما في ذلك لجنة تداول السلع الآجلة ولجنة الأوراق المالية والبورصة. تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بفحص مشاريع التمويل اللامركزي باعتبارها عروضًا محتملة للأوراق المالية. حتى برنامج المبلغين عن المخالفات التابع لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) يقدم مكافآت تتراوح بين 10% إلى 30% مقابل المعلومات الأصلية التي تؤدي إلى عقوبات تزيد قيمتها عن مليون دولار.

ومع ذلك، في أوروبا، لا ينظم تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) التمويل اللامركزي بشكل كامل. وهو يستثني خدمات الأصول المشفرة اللامركزية بالكامل والتي تفتقر إلى الوسطاء.

في سنغافورة، تخضع منصات التمويل اللامركزي لقانون خدمات الدفع (PSA)، الذي يغطي خدمات رمز الدفع الرقمي ويهدف إلى تقليل المخاطر في معاملات العملات المشفرة. وبالمثل، تمتلك اليابان إطارًا راسخًا لتنظيم العملات المشفرة بموجب وكالة الخدمات المالية (FSA)، على الرغم من أن التمويل اللامركزي لا يزال في المنطقة الرمادية مع السياسات المتطورة.

في سويسرا، تعمل مشاريع التمويل اللامركزي تحت إشراف هيئة الإشراف على السوق المالية السويسرية (FINMA)، التي تطبق اللوائح المالية التقليدية على أنشطة العملات المشفرة، على الرغم من أن المشاريع اللامركزية لا تزال تخضع لتدقيق أقل.

في أستراليا، يتم تنظيم DeFi من قبل هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، والتي اتخذت موقفًا أكثر استباقية بشأن تنظيم منتجات العملات المشفرة، لكن قواعد DeFi المحددة لا تزال قيد التطوير.

وبالتالي، فإن الإطار التنظيمي المتوازن الذي يشجع الابتكار مع تعزيز المساءلة من شأنه أن يساعد في ردع الجهات الاحتيالية. لكن الطبيعة اللامركزية والعالمية للتمويل اللامركزي تمثل تحديات تنفيذية، حيث يعمل المحتالون عبر الحدود بشكل مجهول، مستغلين الثغرات التنظيمية. تتعاون الهيئات التنظيمية للعمل معًا لزيادة المساءلة والحد من الاحتيال.