اختر منطقتك 
ارتفع سعر إيثريوم (ETH) بنسبة 9.4٪ بين 10 و15 أكتوبر، ليصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 2687 دولارًا. ومع ذلك، على الرغم من هذه المكاسب الأخيرة، لا تزال إيثريوم منخفضة بنسبة 25٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يعكس خيبة أمل المستثمرين من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تم إطلاقها مؤخرًا والنقص العام في الطلب على إيثريوم، على الرغم من تركيز إيثريوم على إعطاء الأولوية للطبقات. 2 حلول القياس.
في الأيام السبعة الماضية، شهدت شبكة إيثريوم انخفاضًا بنسبة 23٪ في أحجام التطبيقات اللامركزية على السلسلة (DApp)، وأثار هذا التراجع تكهنات بأن سعر إيثريوم يمكن أن يحذو حذوها.
يثير انخفاض نشاط onchain مخاوف مستثمري الأثير
في حين أن عوامل مختلفة أثرت سلبًا على سعر إيثريوم منذ منتصف يوليو، فمن اللافت للنظر بشكل خاص أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة ظلت ثابتة نسبيًا خلال نفس فترة الثلاثة أشهر.
القيمة السوقية للعملات المشفرة (العملات المستقرة السابقة) مقابل الأثير/الدولار الأمريكي (الأزرق). المصدر: تريدنج فيو
وباستثناء العملات المستقرة، انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 2٪ فقط إلى 2.09 تريليون دولار على مدار فترة 90 يومًا، في حين انخفض سعر إيثريوم بشكل ملحوظ، من 3450 دولارًا إلى 2590 دولارًا. تشير هذه الفجوة الآخذة في الاتساع إلى تدهور معنويات المستثمرين تجاه إمكانات الأثير. لذلك، من المهم استكشاف الأسباب المحتملة وراء هذا الأداء الضعيف. قد يكون أحد العوامل المساهمة هو انخفاض القيمة الإجمالية لإيثريوم المقفل (TVL).
شبكة إيثريوم القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، ETH. المصدر: ديفيلاما
تظهر أحدث البيانات من DefiLlama أن القيمة الإجمالية لإيثريوم المقفلة (TVL) ظلت راكدة عند حوالي 19 مليون إيثريوم خلال الشهرين الماضيين. وهذا ليس مثيرًا للقلق بشكل خاص، نظرًا لأن ودائع Ethereum البالغة 48 مليار دولار تمثل حصة سوقية مهيمنة تبلغ 55٪ في قطاع العملات المشفرة. للمقارنة، ظلت قيمة TVL لـ BNB Chain أيضًا مستقرة نسبيًا عند حوالي 8.1 مليون BNB خلال نفس الفترة.
وبالتالي، من المفيد تقييم كيفية مقارنة الانخفاض الأخير في أحجام التطبيقات اللامركزية لشبكة إيثريوم مع منافسيها.
تم تصنيف Blockchains حسب أحجام التطبيقات اللامركزية لمدة 7 أيام، بالدولار الأمريكي. المصدر: داب رادار
انخفضت أحجام التطبيقات اللامركزية لـ Ethereum لمدة 7 أيام إلى 21.5 مليار دولار. ومع ذلك، واجه العديد من المنافسين نتائج مماثلة، بما في ذلك سلسلة BNB (BNB)، التي شهدت انخفاضًا بنسبة 33٪، وشبكة Solana (SOL)، حيث كانت الأحجام أقل بنسبة 26٪ عن الأسبوع السابق. وحتى مع الأداء الباهت، لا يوجد مؤشر واضح على أن سعر إيثريوم سينخفض بشكل كبير بناءً على هذه البيانات وحدها.
تشمل مناطق الضعف الملحوظة داخل شبكة إيثريوم Uniswap، التي شهدت انخفاضًا بنسبة 16٪ في النشاط في الأسبوع المنتهي في 14 أكتوبر، وBalancer، التي شهدت انخفاضًا كبيرًا في النشاط بنسبة 54٪. كما سجلت الشركات الرئيسية الأخرى، مثل CoW Swap و1inch Network، أداءً أضعف، مع انخفاض أحجام التداول على البلوكتشين بنسبة 18% و23% على التوالي.
يؤثر انخفاض الطلب على ETH ETF وانخفاض معدل حرق العرض على أطروحة المستثمرين
بالإضافة إلى هذه العوامل، فإن بعض الإحباط بين مستثمري إيثريوم ينبع من نقص التدفقات إلى صناديق إيثر المتداولة الفورية في الولايات المتحدة. وفقًا لبيانات من Farside Investors، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة هذه تدفقات خارجية صافية قدرها 6 ملايين دولار في أكتوبر. في المقابل، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة لبيتكوين (BTC) تدفقات صافية قدرها 810 مليون دولار في الفترة ما بين 11 و14 أكتوبر، مما يشير إلى وجود طلب من المستثمرين ولكنه يفضل حاليًا أدوات بيتكوين على أدوات إيثريوم.
يشعر مستثمرو Ethereum بخيبة أمل مع استمرار زيادة المعروض منها على الرغم من الاستخدام العالي للشبكة. أقر فيتاليك بوتيرين، في منشور على مدونة بتاريخ 14 أكتوبر، بهذه المشكلة واقترح أن تحسين أوقات المعاملات من خلال حلول مثل نهائية الفتحة الواحدة يمكن أن يساعد. حاليًا، يمكن أن تستغرق معاملات الإيثيريوم حوالي 15 دقيقة، مما يؤدي إلى الازدحام والحد من كفاءة الشبكة.
متعلق ب: يبيع Vitalik Buterin مبلغًا آخر بقيمة 1.6 مليون دولار من العملات الميمية المخصصة للأعمال الخيرية
وفي تعليقه لكوينتيليغراف، أوضح متحدث باسم باينانس أن الترقيات الأخيرة لشبكة إيثريوم “أدت إلى زيادة اعتماد حلول الطبقة الثانية ذات الرسوم المنخفضة”، والتي بدورها أدت إلى تقليل معدل حرق المعروض من إيثريوم. اكتسب هذا التحول زخمًا بعد تفعيل EIP-4844 في أبريل 2023، وهو تطور مصمم خصيصًا لتعزيز كفاءة عمليات تجميع الطبقة الثانية من خلال تجميع المعاملات ومعالجتها بشكل أكثر فعالية.
في جوهر الأمر، في حين أن الانخفاض في حجم Ethereum DApp يعكس فقط اتجاهات سوق العملات المشفرة الأوسع، فإن اعتماد حلول الطبقة الثانية ذات الرسوم المنخفضة وانخفاض استهلاك المعروض من ETH ساهم في ضعف أداء Ether مؤخرًا.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
