اختر منطقتك 
تنبؤ بالمناخ
اكتسب سوق العملات البديلة مؤخرًا زخمًا بعد الموافقة على الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للإيثريوم (ETH) في الولايات المتحدة. وفي شهر مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بنحو 20٪، وكانت إيثريوم مسؤولة عن نصف هذا النمو.
إن عمليات الإنزال الجوي القادمة، والتي ستوزع رموز المشروع بقيمة مليارات الدولارات على مستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi)، لديها القدرة على إثارة المزيد من الإثارة في سوق العملات البديلة. من المتوقع بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2024، أحداث الإسقاط الجوي الكبرى من المشاريع ذات التقييمات بمليارات الدولارات، مثل LayerZero وEtherfi وBlast وzkSync.
تحليل
استفادت شركة Pendle Finance من الضجيج المتزايد حول إعادة الاحتفاظ بالسيولة في شهر مايو. Pendle هو بروتوكول متعدد السلاسل لمشتقات الفائدة يتيح للمستخدمين فصل الأصول الرمزية الحاملة للعائد إلى مكونات رئيسية ومكونات عائد.
ارتفع سعر PENDLE والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بنسبة 58.6% و50.5% على التوالي، وبالتالي تفوقت على مشاريع التمويل اللامركزي الكبيرة الأخرى. اعتبارًا من 3 يونيو، كان لدى Pendle قيمة TVL بقيمة 6.28 مليار دولار. لقد تجاوز TVL الخاص بـ Uniswap والذي يبلغ 6.12 مليار ويصنف الآن على أنه سادس أكبر بروتوكول DeFi.
تعد الرموز المميزة للتخزين السائل حاليًا هي الأصول الأكثر إيداعًا على Pendle وتشكل أفضل خمس مجموعات ذات أعلى TVL. يمثل مجمع weETH الخاص بـ Etherfi وحده 1.4 مليار دولار أمريكي من إجمالي قيمة TVL.
يمكن للمستخدمين تقسيم الأصول ذات العائد مثل Renzo's ezETH على Pendle لإنشاء رمز العائد (في هذه الحالة، YT ezETH) والرمز المميز الرئيسي (PT ezETH). يمثل رمز PT أصل الأصل الأساسي، في حين أن YT هو استحقاق للعوائد المستقبلية.
كل PT وYT لها تاريخ استحقاق. يمكن استبدال النقاط، التي يتم تداولها عادة بسعر مخفض، بالأصل الأساسي بعد هذا التاريخ. أما بالنسبة لـ YT، فإنها تستمر في توليد العائدات حتى تاريخ الاستحقاق، وبعد ذلك ليس لـ YT أي قيمة. علاوة على ذلك، فإن حاملي YT ezETH مؤهلون للحصول على مخصصات Airdrop من الأصل الأساسي.
من ناحية أخرى، لن يحصل حاملو PT على أي رموز يتم إسقاطها جوًا. كل من YTs وPTs قابلة للتداول وسائلة.
تم تحفيز مزارعي Airdrop على إيداع LRTs الخاصة بهم في Pendle منذ تقديم مضاعفات النقاط من خلال بروتوكولات إعادة تخزين السوائل. تعمل هذه المضاعفات على زيادة مخصصات البث عندما يتم الاحتفاظ بالأصل في بروتوكول التمويل اللامركزي، مقارنةً بوقت وجوده في المحفظة.
على سبيل المثال، يوفر بروتوكول Renzo حاليًا مضاعفًا بمقدار 4x على مجموعة Pendle الخاصة به – بالإضافة إلى التعرض المضخم بالفعل للإسقاط الجوي من رموز YT. من خلال شراء رموز YT، يمكن للمرء بالتالي تحقيق 117 ضعف عدد نقاط Renzo Airdrop مقارنةً بشراء الأصل الأساسي.
تُسمى عملية تعظيم مخصصات الإنزال الجوي المستقبلية بزراعة النقاط الاستدانية. يهدف التحفيز المضاعف إلى توسيع نطاق فائدة واعتماد رموز LRT داخل DeFi. تحتوي جميع بروتوكولات LRT الرئيسية على مضاعف نقاط لـ Pendle يتراوح من 2x إلى 4.5x. يتم تطبيق هذا المضاعف على كل من مزودي السيولة وحاملي YT.
ومن الجدير بالذكر أن اعتماد Pendle على LRTs لقيمته المقفلة يعني تعرضًا عاليًا للمخاطر الفردية. شهد TVL من Pendle تدفقًا حادًا للخارج بقيمة مليار دولار في أواخر أبريل. يرجع هذا الانخفاض بنسبة 25% في قيمة TVL بشكل أساسي إلى وصول مخصصات الإسقاط الجوي من Etherfi وEthena وRenzo.
بمجرد توزيع عملية التوزيع المرتقبة، يتضاءل الحافز لاستخدام بروتوكول إعادة التوزيع، ويسحب العديد من المستخدمين أموالهم. ومع ذلك، فقد أعلنت المشاريع المذكورة بالفعل عن مواسم ثانية من عمليات الإنزال الجوي الخاصة بها للحفاظ على TVL الخاص بها.
هناك استثناء آخر في بيئة السوق الحالية وهو Notcoin (NOT)، وهو الرمز الأصلي لتطبيق Telegram Mini اللامركزي (DApp) المسمى Notcoin الذي تم إنشاؤه بواسطة Open Builders. لم تشهد NOT زيادة كبيرة في الأسعار تزيد عن 400٪ في الفترة من 27 مايو إلى 3 يونيو.
Mini DApp هو تطبيق خفيف الوزن مضمن في منصات الوسائط الاجتماعية الرئيسية. يمكن تشغيل Notcoin داخل Telegram دون تنزيل برامج إضافية، مما يقلل بشكل كبير من حاجز الدخول. يمكن للاعبين ربح الرموز المميزة داخل اللعبة ليس فقط عن طريق النقر على الشاشة.
من خلال نموذج الربح البسيط وتصميم التطبيق اللامركزي المصغر، اجتذبت Notcoin بالفعل أكثر من 35 مليون مستخدم في 16 مايو، مع 6 ملايين مستخدم نشط يوميًا قبل إدراج التوكنات. قامت Notcoin بتوزيع 78% من NOT على المستخدمين عند الإطلاق، وتم تخصيص الباقي للتطوير الاستراتيجي لنظام Notcoin البيئي.
هذا التوزيع الواسع يجعل المجتمع لا يعامل باعتباره عملة memecoin للنظام البيئي للشبكة المفتوحة. اعتبارًا من 30 مايو، كان هناك 1.6 مليون من حاملي NOT onchain، وهو أكثر من غيره من حاملي عملات الميمكو ذات القيمة الكبيرة مثل Shiba Inu (SHIB) (1.4 مليون)، وBonk (BONK) (721,000) وPepe (PEPE) (235,000).
لا يزال الارتفاع الأخير في أسعار NOT مضاربًا. قد يرجع ذلك جزئيًا إلى ظهور المزيد من التطبيقات في نظام TON البيئي، مما أدى إلى زيادة وعي المجتمع بـ NOT. هناك تعاون بين Notcoin ولعبة تربية القطط تسمى Catizen، والتي لا تدعم عمليات الشراء داخل اللعبة.
أصبح Catizen تطبيقًا عالي المستوى خلال الموسم الثالث من The Open League، وهو حدث نظمته مؤسسة TON لتحفيز مستخدمي TON. مع ما يقرب من 2 مليون مستخدم نشط يوميًا، حصلت Catizen على 50 مليون Notcoin في ثلاثة أيام وأحرقت 10% من NOT في 22 مايو. علاوة على ذلك، أحرقت Notcoin أيضًا 6.9 مليون NOT في 30 مايو.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
