اختر منطقتك 
عادة ما يكون مستثمرو بيتكوين (BTC) صعوديين، وعلى الرغم من المحاولات الفاشلة المتعددة للحفاظ على الأسعار فوق 71000 دولار، فإن المشتقات التي تراهن على 80000 دولار و90000 دولار تستمر في الانتشار. هذا السلوك مدفوع بتوقعات الأحداث شديدة التقلب مثل التوترات الجيوسياسية والتغيرات الاجتماعية والسياسية والدعم الرئاسي الأمريكي وزيادة اعتماد الشركات للبيتكوين.
كان المضاربون على صعود البيتكوين متفائلين بشكل مفرط، حيث راهنوا على مبلغ 72000 دولار أو أعلى
لا يختلف انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin البالغة 6.5 مليار دولار في 31 مايو. ومع ذلك، نظرًا لعدم قدرة المضاربين على الارتفاع على كسر مستوى المقاومة البالغ 70 ألف دولار خلال الأسبوع الماضي، فمن المحتمل أن تصبح خيارات الشراء (الشراء) المفرطة في التفاؤل عديمة القيمة. للتوضيح، تم وضع 91٪ من هذه الأدوات عند 72000 دولار أو أعلى، مما يعني أن المضاربين على الارتفاع كانوا يعتمدون على ارتفاع مستمر قبل 31 مايو. ومع اقتراب الموعد النهائي، يبدو من المرجح أن يتجنب المضاربون على هبوط البيتكوين خسائر كبيرة.
وعلى عكس ما يعتقده العديد من المستثمرين الذين يستخدمون عملة البيتكوين فقط، فإن سعر البيتكوين يتأثر بشدة بعوامل خارجية مثل السياسات النقدية، والاتجاهات الاقتصادية واتجاهات التضخم، والبطالة، والثقة في قدرة الحكومة على إصدار السندات بنجاح. وبغض النظر عن كيفية ارتباط البيتكوين بشكل مؤقت بسوق الأسهم والذهب، فإن المستثمرين عادة ما يحتفظون بمراكز نقدية وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل عندما تسود مخاوف السوق.
ويشير كسر مؤشر ناسداك المركب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 17 ألف نقطة في 28 مايو/أيار إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر ثقة في خطة الهبوط الناعم التي أقرها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. وتهدف هذه الخطة إلى عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2% بينما تظل أرباح الشركات مواتية لمعظم القطاعات. يخلق هذا السيناريو نظرة إيجابية للأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين، حيث من المتوقع انخفاض أسعار الفائدة.
تعكس الرهانات المفرطة في التفاؤل لانتهاء خيارات بيتكوين الشهرية في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 31 مايو مكاسب 25٪ التي حدثت مع ارتفاع بيتكوين من 56,883 دولارًا إلى 71,417 دولارًا في أول 20 يومًا من شهر مايو. ومع ذلك، لم يثبت أن هذا الارتفاع مستدام، خاصة بعد الموافقة على صندوق تداول البورصة الفوري (ETF) للإيثريوم في الولايات المتحدة، مما يخلق منافسة على صناديق المستثمرين المؤسسيين.
تتوقع البيانات المجمعة ربحًا قدره 270 مليون دولار للثيران إذا تم تداول BTC بأكثر من 70000 دولار
لتفسير الاحتمالات التي يتم وضعها لكل مستوى سعر انتهاء صلاحية BTC، من الضروري تحليل الفائدة المفتوحة لأدوات الشراء (الشراء) ووضع (البيع).
على الرغم من أن خيارات الشراء تهيمن بقيمة افتراضية أعلى بنسبة 70٪، فمن المرجح أن تكون الفائدة المفتوحة لـ Deribit البالغة 4.62 مليار دولار أقل بكثير حيث أن 99٪ من هذه الأدوات ستعتبر باطلة إذا تم تداول BTC أقل من 70.000 دولار في 31 مايو. وبالمثل، سيصاب مستثمرو خيار الشراء بخيبة أمل إذا لا تزال عملة البيتكوين قريبة من 67,800 دولار عند انتهاء الصلاحية الشهرية، حيث تم وضع 5٪ فقط من تلك العقود البالغة 1.7 مليار دولار عند 68,000 دولار أو أعلى.
Deribit هي الشركة الرائدة المطلقة في سوق الخيارات، وهي مسؤولة عن حصة سوقية تبلغ 71٪ من الفائدة المفتوحة الشهرية للبيتكوين في شهر مايو. ومع ذلك، فمن المفيد تحليل البيانات الإجمالية حيث تختلف ملفات تعريف المستثمرين بين البورصات. تعد بورصة شيكاغو التجارية (CME) ثاني أكبر لاعب في خيارات BTC التي تنتهي صلاحيتها في مايو، حيث يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة 745 مليون دولار، تليها بورصة OKX بمبلغ 600 مليون دولار. بلغ إجمالي الفائدة المفتوحة في Binance 315 مليون دولار، وبلغت Bybit 160 مليون دولار.
متعلق ب: ارتفعت أسهم Semler Scientific بنسبة 30% بعد اعتماد البيتكوين كاحتياطي للخزانة
إذا ظلت عملة البيتكوين بالقرب من 67800 دولار في 31 مايو، فإن إجمالي الفائدة المفتوحة لخيارات الاتصال سيكون 135 مليون دولار، في حين أن الفائدة المفتوحة لخيارات البيع عند 68000 دولار تصل إلى 145 مليون دولار. في الأساس، يعتبر هذا المستوى متوازنًا إلى حد ما، ولكن لدى كل من الثيران والدببة حوافز للتأثير على السعر قبل انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، فإن سعر 65.900 دولار أمريكي من شأنه أن يفضل خيارات الشراء بمبلغ 95 مليون دولار أمريكي، في حين أن انتهاء الصلاحية عند 70.000 دولار أمريكي أو أعلى من شأنه أن يؤدي إلى ميزة قدرها 270 مليون دولار أمريكي لخيارات الاتصال.
مع بقاء أقل من ثلاثة أيام حتى انتهاء الصلاحية الشهرية، سيكون من المفاجئ أن يتمكن المضاربون على الصعود من دفع سعر بيتكوين إلى ما فوق 70 ألف دولار نظرًا لعدم وجود محفزات قصيرة المدى. لذلك، فإن الاحتمالات تفضل نتيجة محايدة بالقرب من 68000 دولار.
هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
