اختر منطقتك 
كشف ملف 13F هذا الأسبوع عن من يشتري صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة وما هو حجم مركزها، وبينما احتفل مات هوجان، كبير مكتب الاستثمار في Bitwise، بنجاح صناديق الاستثمار المتداولة، قال إن هناك نقطة مهمة قد تفوتها وسائل الإعلام والتي تجعله متعادلًا. أكثر صعودًا على صناديق الاستثمار المتداولة BTC.
وقال هوجان إن 563 شركة استثمارية متخصصة أبلغت عن امتلاكها ما مجموعه 3.5 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ويتوقع هوجان أن هذه الأرقام يمكن أن تتجاوز في نهاية المطاف 700 شركة بإجمالي أصول تحت الإدارة تقترب من 5 مليارات دولار.
كان تخمين هوجان صحيحًا، حيث كشفت أحدث البيانات من K33 Research أن أكثر من 900 شركة كشفت عن ممتلكاتها الفورية من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
في منشور بتاريخ 16 مايو على X، شارك كبير المحللين في K33 Research Ventle Lunde الرسم البياني التالي قائلًا:
“وفقًا لتقارير 13F، تم استثمار 937 شركة مهنية في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية اعتبارًا من 31 مارس. وبالمقارنة، استثمرت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب 95 شركة مهنية في الربع الأول (Bitwise).”
لاحظ إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، أن أكبر صناديق الاستثمار المتداولة قد اجتذبت الجزء الأكبر من رأس المال المؤسسي، حيث اجتذب IBIT التابع لشركة BlackRock أكثر من 400 حامل.
وقال هوجان، بينما وصف هذا بأنه “نجاح كبير”،
“هذا ضخم للغاية. بالنسبة لأي مستشار مالي أو مكتب عائلي أو مؤسسة تتساءل عما إذا كانت هي الوحيدة التي تفكر في التعرض للبيتكوين، فإن الإجابة واضحة: أنت لست وحدك.
ومع ذلك، أشار المدير التنفيذي إلى أنه مع وجود أكثر من 50 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)، يمتلك المستثمرون المحترفون 7-10٪ فقط من إجمالي الاستثمار، وتكشف بيانات K33 Research أن هذه الحصة تبلغ 18٪.
وأوضح منشور Lunde X،
“تمتلك شركات التجزئة أغلبية الأسهم المطروحة. احتفظ المستثمرون المحترفون بمخاطر بقيمة 11.06 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية الربع الأول، وهو ما يمثل 18.7٪ من الأصول المُدارة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين.
ومع ذلك، قال هوجان إن تصوير وسائل الإعلام لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة على أنها أموال “مدفوعة بالتجزئة” قد يتجاهل الاتجاه الناشئ الحاسم الذي يجعله “صاعدًا بشكل لا يصدق” من الإيداعات الأولية لـ 13F.
وضع مدير تكنولوجيا المعلومات في Bitwise مسارًا استثماريًا نموذجيًا مكونًا من أربع خطوات تمت ملاحظته بين المؤسسات، بدءًا بفترة من العناية الواجبة تستمر من 6 إلى 12 شهرًا من تقييم الاستثمار. تتضمن الخطوة الثانية قيام المتخصصين بتخصيص مبلغ شخصي صغير قبل “تعريض مستثمريهم للسوق”. في النهاية، يؤدي هذا إلى تخصيصات أكبر على مستوى النظام الأساسي عبر دفتر العملاء بأكمله، والتي تتراوح عادةً من 1-5٪ من المحفظة، بعد حوالي ستة أشهر من التخصيص الأولي.
كتب هوجان: “يخبرني هذا أن المخصصات التي نراها في ملفات 13F الأخيرة هي مجرد دفعة أولى”.
وباستخدام Hightower Advisors كمثال، أوضح Hougan أن تخصيص صندوق Bitcoin ETF الفوري الحالي يصل إلى 0.05٪ فقط من أصوله. ومع ذلك، إذا اتبعوا عملية الاستثمار النموذجية المكونة من أربع خطوات، فإن تخصيص 1٪ في الوقت المناسب سيعادل 1.2 مليار دولار من شركة واحدة.
“اضرب ذلك في العدد المتزايد من المستثمرين المحترفين المشاركين في هذا المجال، ويمكنك أن تبدأ في رؤية السبب وراء حماسي.”
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
