اختر منطقتك 
بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 28 مارس، تعثر مؤشر S&P 500، وانخفض إلى ما دون عتبة 5150 نقطة في 12 أبريل. كما كان رد فعل سعر بيتكوين (BTC) سلبيًا أيضًا خلال نفس الإطار الزمني، لذا فمن المنطقي تحليل ما إذا كانت العوامل الدافعة أم لا. ينطبق تصحيح سوق الأوراق المالية أيضًا على العملات المشفرة.
وقد يبدو تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.9% من ذروته البالغة 5333 نقطة متواضعاً، لكنه يمثل المرة الأولى منذ أربعة أسابيع التي يتم فيها تداول مؤشر سوق الأسهم الأمريكية تحت مستوى 5120 نقطة. أدى التضخم المرتفع المستمر إلى دفع المستثمرين إلى الشك في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل فعال طوال عام 2024.
إن ارتفاع معدلات التضخم وتشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هي العوامل الدافعة وراء ذلك
ففي الثاني عشر من إبريل/نيسان، أعلنت المؤسسات المالية الأميركية الكبرى، مثل جيه بي مورجان وويلز فارجو، عن انخفاض بنسبة 4% في صافي دخل الفائدة الفصلي. يمثل هذا الرقم الفرق بين ما تكسبه البنوك من أصولها وما تدفعه للعملاء. تعكس هذه المشكلة التحديات التي واجهتها البنوك الصغيرة في عام 2023، كما أشارت Yahoo Finance.
وأشار جيريمي بارنوم، المدير المالي لبنك جيه بي مورجان، إلى أن العملاء يتحولون من حسابات التوفير التقليدية إلى البدائل ذات العائد الأعلى مثل شهادات الإيداع. يساعد هذا التحول في تفسير سبب انخفاض سهم جيه بي مورجان بنسبة 5.7٪ في 12 أبريل، على الرغم من زيادة صافي الأرباح بنسبة 6٪ على أساس سنوي في الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، سلط جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان، الضوء على المخاطر التي تشكلها التوترات الجيوسياسية والمزيد من التشديد الكمي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
السبب الرئيسي وراء تراجع سوق الأوراق المالية اليوم هو التضخم المستمر، الأمر الذي دفع البنك المركزي إلى الحفاظ على أسعار فائدة أعلى، وبالتالي تقليل السيولة. ومع ذلك، قد يُنظر إلى هذا السيناريو على أنه إيجابي بطبيعته بالنسبة للبيتكوين، حيث تستفيد العملة المشفرة، مثل الذهب، من كونها أصلًا نادرًا. وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,431 دولارًا في 12 أبريل، إلا أن هذا وحده لم يثير مخاوف السوق.
في 10 أبريل، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 5 سنوات إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر، مما يشير إلى استياء المستثمرين من العائدات التي تقل عن 4.5٪ في ضوء توقعات التضخم. ولهذا الوضع نتيجتان رئيسيتان: أولا، تواجه الحكومة تكاليف أعلى عند إعادة تمويل ديونها؛ وثانيا، لا يتم تشجيع الشركات على التوظيف والتوسع بسبب عوائد الدخل الثابت الأكثر جاذبية.
ومع ارتفاع أسعار الذهب وسعى المستثمرين للحصول على عوائد أعلى في سندات الخزانة الأمريكية، فإن ذلك يشير إلى عدم الثقة في الاقتصادات. في ظل هذه الظروف، يعد الدفاع عن استثمارات البيتكوين أمرًا صعبًا، بغض النظر عن اتجاهات التضخم. نظرًا لأن أقلية فقط من المشاركين في السوق ينظرون إلى عملة البيتكوين كملاذ آمن، فإن الإشارة إلى أن العملة المشفرة يمكن أن تزدهر خلال فترة تراجع سوق الأسهم هي مجرد مضاربة في أحسن الأحوال.
وقد يتعثر الاقتصاد العالمي إذا تراجع النمو الاقتصادي في الصين
وبالإضافة إلى السياسات النقدية الأكثر صرامة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي وتراجع الثقة في الاقتصاد الأمريكي، أصبحت الصين الآن مصدراً كبيراً للقلق بسبب الاضطرابات في قطاع العقارات وأرقام التجارة الخارجية المخيبة للآمال الأخيرة. سجلت الصين انخفاضًا بنسبة 7.5% في الصادرات على أساس سنوي في شهر مارس، وهو انخفاض أكثر حدة من الانخفاض المتوقع بنسبة 2.3%، وفقًا لشركة Yahoo Finance. ويشعر المحللون بالقلق إزاء الطاقة الفائضة في بعض الصناعات الصينية ولا يتوقعون حدوث انتعاش سريع قريبا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الأزمة المستمرة في قطاع العقارات.
متعلق ب: يريد ضحايا الاحتيال من الصين استرداد ما قيمته 4.3 مليار دولار من عملة البيتكوين التي استولت عليها شرطة المملكة المتحدة
في 10 أبريل، خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني السيادي للصين إلى سلبي، حيث تخطط البلاد لإصدار سندات طويلة الأجل بقيمة 138 مليار دولار لتحفيز النمو الاقتصادي. أشارت بلومبرج في 28 مارس إلى أن البنوك في الصين أبلغت عن نسب قروض عقارية سيئة تصل إلى 5٪ في نهاية عام 2023. وقد أعلن بعض أكبر مطوري العقارات في المنطقة، بما في ذلك Evergrande وCountry Garden، إفلاسهم مؤخرًا.
تُدخل الصين قدرًا كبيرًا من عدم اليقين في الأسواق العالمية، لكن تأثيرها على أسعار البيتكوين لا يزال غير مؤكد. ومع ذلك، سيكون من المبالغة في التفاؤل أن نتوقع من المستثمرين زيادة حيازاتهم من العملات المشفرة إذا استمر مؤشر S&P 500 في الانخفاض.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
