اختر منطقتك 
من الممكن أن تشهد بيتكوين (BTC) بالفعل “تحولًا في الزخم” مع تراجع التدفقات الخارجية المؤسسية للبيتكوين.
تُظهر أحدث البيانات من المصادر، بما في ذلك شركة الاستثمار Farside ومقرها المملكة المتحدة، أن Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) خسرت 170 مليون دولار فقط في 22 مارس.
هل يتم توحيد سعر BTC قبل إعادة اختبار أعلى مستوى له على الإطلاق؟
كانت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة في مركز الاهتمام لأسباب يمكن القول إنها خاطئة هذا الأسبوع.
انخفضت التدفقات الداخلة بشكل ملحوظ مقارنة ببداية شهر مارس، في حين بلغت التدفقات الخارجة من GBTC مستويات قياسية، مما أدى إلى خمسة أيام متتالية من التخفيضات الصافية في الأصول الخاضعة للإدارة (GBTC).
لا يبدو أن التوقيت عشوائي – كما أفاد كوينتيليغراف، يشاع أن بنك العملات المشفرة المفلس “جينيسيس” كان يبيع مركز GBTC الخاص به على مدار الأسبوع.
إذا تم الانتهاء من ذلك الآن، فقد يتراجع الضغط الهبوطي على اتجاهات صناديق الاستثمار المتداولة.
“انخفض صافي التدفقات من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة إلى -51.6 مليون دولار أمس، بفضل التباطؤ الكبير في بيع GBTC،” المستثمر ورجل الأعمال أليستير ميلن ذُكر على X (تويتر سابقًا) حول بيانات التدفقات.
“تحول الزخم؟”
تتم مشاركة نظرية النقطة المحورية أيضًا من قبل الإحصائي ويلي وو، منشئ مصدر البيانات على السلسلة Woobull.
في مشاركة X الأخيرةكشف Woo عن نموذج جديد يقارن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مع حركة سعر BTC. وفي حين أنه لم يقدم معلومات محددة عن البيانات المستخدمة للقياس، فقد أشار إلى أن المرحلة الأكثر كثافة من التفريغ قد تكون قد انتهت.
وعلق قائلاً: “وفقًا لهذا النموذج الجديد الذي كنت ألعب به، قد يكون أسوأ عمليات البيع في هذه المرحلة الأولى من الدمج قد انتهى”.
“أتوقع نوعًا ما أن يستمر التماسك حتى النصف، وبالتالي المزيد من التقلبات خلال شهر أبريل.”
وافق المعلق بالاسم المستعار WhalePanda على التوقعات.
وفي تقييمه الخاص لتدفقات الأسبوع، ظل متفائلًا بشأن حركة سعر بيتكوين على المدى القريب، مما يشير إلى أن الرياح الخلفية للعودة إلى اكتشاف الأسعار قد تكون موجودة بحلول الأسبوع المقبل.
وكتب: “الآن سيكون لدينا على الأرجح عطلة نهاية أسبوع جانبية ومن المحتمل أن نعزز أكثر قليلاً في الأسبوع المقبل قبل المسار المؤدي إلى ATH الجديد”.
“لقد اهتز الكثير من الناس، والكثير من الناس ينتظرون انخفاضًا. مع جدول الانبعاثات الحالي البالغ 64 ألف دولار، نحتاج إلى 57.6 مليون دولار من التدفقات يوميًا لجمع العملات المعدنية التي يتم تعدينها يوميًا. وفي أقل من شهر مع خفض هذا الإجمالي إلى النصف، يصبح 28.8 مليون دولار.
GBTC هي “أكبر رياح معاكسة” لبيتكوين
كان آخرون أكثر انتقادًا لـ GBTC، التي لا تحتفظ الآن إلا بنصف الأصول الخاضعة للإدارة التي كانت تمتلكها عندما تحولت إلى صندوق استثمار متداول في يناير.
ذات صلة: يعيد سعر البيتكوين اختبار 63 ألف دولار على الرغم من انخفاض تدفقات GBTC إلى أقل من 100 مليون دولار
“سيكون النظام البيئي بأكمله أكثر صحة عندما لا يكون لدى GBTC أي أصول تحت الإدارة،” مؤلف العملات المشفرة والمعلم فيجاي بوياباتي جادل في 23 مارس.
“لقد كان المنتج في قلب انهيار السوق في عام 2022 وهو المنتج الذي يمثل صافي تدفقاته الخارجية أكبر رياح معاكسة لبيتكوين الآن.”
بشكل عام، تمثل منتجات البيتكوين الفورية أنجح عملية إطلاق لصناديق الاستثمار المتداولة في التاريخ. ومنذ بدء التداول، وصلت التدفقات التراكمية إلى 12.15 مليار دولار.
وفي وقت سابق، قالت كاثي وود، الرئيس التنفيذي لأحد مزودي صناديق الاستثمار المتداولة، ARK Invest، إن الجزء الأكبر من التعرض المؤسسي لم يأت بعد.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
