اختر منطقتك 
يمكن أن يكون التحقيق المُبلغ عنه في إيثريوم وأساسه وسيلة لمنظم الأوراق المالية لرفض صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم (ETH) بشكل مريح وإرضاء رد فعل مجلس الشيوخ دون تقويض الدعاوى القضائية المستمرة، وفقًا لمحامي العملات المشفرة.
في 22 مارس، قدم سكوت جونسون، الشريك العام لشركة Van Buren Capital والمحامي المالي، رأيه حول السبب وراء قيام هيئة الأوراق المالية والبورصة بإطلاق تحقيقها في Ethereum ومؤسسة Ethereum.
إحدى النظريات، وفقًا لجونسون، هي أن هيئة الأوراق المالية والبورصات يمكن أن تستخدم التحقيق لتهدئة المتشككين في العملات المشفرة الذين طالبوا الوكالة بموقف أكثر صرامة.
في وقت سابق من هذا الشهر، حث عضوا مجلس الشيوخ الديمقراطيان جاك ريد ولافونزا بتلر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، على عدم السماح بأي موافقات أخرى على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة. كما كانت السيناتور إليزابيث وارين صريحة للغاية في رفضها لهذه المنتجات الاستثمارية.
هناك نظرية أخرى، والتي اكتسبت المزيد من الاهتمام على X مؤخرًا، وهي أن هيئة الأوراق المالية والبورصات يمكن أن تستخدمها كوسيلة لحرمان الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) من Ethereum – حيث أن الاعتراض غير المرتبط قد لا يصمد.
قال جونسون: “تحتاج هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى اعتراض غير مرتبط لرفض صناديق الاستثمار المتداولة في ETH هذا العام”.
يوضح محامي العملات المشفرة أن رفض صناديق الاستثمار المتداولة في ETH بناءً على تحليل الارتباط فقط قد يكون حلاً مؤقتًا، حيث تتحسن مستويات الارتباط بمرور الوقت.
يصف الارتباط الفرق بين الأسعار في الأسواق الفورية والعقود الآجلة، وكان بمثابة حجة رئيسية للجنة الأوراق المالية والبورصات للموافقة على أو رفض منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة.
ومع ذلك، في وقت سابق من هذا الشهر، قال محلل مؤسسة التدريب الأوروبية إريك بالتشوناس قال أن “الارتباطات بين العقود الآجلة والفورية ليست قوية” قبل أن يضيف أنه “ليس متفائلًا هنا مقابل صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين”.
أخيرًا، يعتقد جونسون أن التحقيق سيساعد أيضًا هيئة الأوراق المالية والبورصة على منع صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم مع تجنب “تقويض الحجج” في إجراءاتها القانونية ضد Coinbase وBinance.
في يونيو 2023، اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصة Binance وCoinbase بتقديم أوراق مالية غير مسجلة لتسمية 19 رمزًا. ومع ذلك، لم تكن ETH من بينها.
في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج في وقت سابق من هذا الشهر، سُئل رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، مباشرة عن وضع ETH كأوراق مالية، فأجاب بغموضه المعتاد، دون الإجابة على السؤال.
وفي نهاية المطاف، قد ينتهي الأمر بهيئة الأوراق المالية والبورصات إلى اتباع “نهج ناعم” من خلال المطالبة بإجراء تحقيق مستمر في الوضع الأمني لشركة ETH بدلاً من اتخاذ إجراء تنفيذي نهائي، حسبما افترض.
وقال: “نجد دافعًا في الوقت الحاضر للجنة الأوراق المالية والبورصة لمواصلة التحقيق في الوضع الأمني لإيثريوم كذريعة إضافية لرفض الموافقة”.
“هل يمكن لهيئة الأوراق المالية والبورصة أن تغرق في الأرض المحروقة؟ بالتأكيد، ولكنني سأظل أحبس أنفاسي في هذه اللحظة. لقد سمعت حججًا معقولة تشير إلى أن هذا قد يكون هو الحال، لذا كن حذرًا.
متعلق ب: تدافع Coinbase عن صناديق الاستثمار المتداولة في Ether حيث يحذر المحللون من “مخاطر التركيز”
قال رئيس متجر ETF Nate Geraci إن أفضل وقت للجنة الأوراق المالية والبورصات للقول بأن ETH كانت بمثابة ضمان كان قبل الموافقة على تداول العقود الآجلة لـ Ethereum في أكتوبر 2023، لكنهم لم يفعلوا ذلك.
وقال: “لقد فات الأوان أيضًا لتقديم حجة ارتباط IMO”، قبل أن يضيف “إذا كنت موافقًا على شراء الجدة لصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ ETH، فلماذا لا تكتشف ذلك؟”
ردًا على تحقيق هيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن إيثريوم، قال بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، إن “هيئة الأوراق المالية والبورصات ليس لديها سبب وجيه لرفض طلبات ETH ETP”.
وأضاف: “نأمل ألا يحاولوا اختراع واحدة من خلال التشكيك في الوضع التنظيمي الراسخ لـ ETH، والذي أيدته هيئة الأوراق المالية والبورصات مرارًا وتكرارًا”.
في 21 مارس، عضو الكونجرس الأمريكي باتريك ماكهنري علق بشأن تحرك هيئة الأوراق المالية والبورصة ضد إيثريوم، مشيرًا إلى أن “هذا يتعارض مع تقييم هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) والإجراءات السابقة التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصة”، قبل إضافة:
“يقرر الكونجرس اختصاصات لجنة الأوراق المالية والبورصة وميزانيتها، ولا يحق للرئيس جينسلر أن يعوض ذلك أثناء تقدمه.”
مجلة: تنظيم العملات المشفرة – هل يملك رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر الكلمة الأخيرة؟
