اختر منطقتك 
وانخفضت إيثريوم (ETH) بنسبة ١٠٪ إلى ٣٥٦٧ دولارًا يوم ١٥ مارس، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من أسبوع. أدى هذا الانكماش إلى عمليات تصفية قسرية بقيمة 126 مليون دولار ضمن العقود الآجلة للإيثريوم. يتساءل المستثمرون الآن عما إذا كان هذا يشير إلى تحول بعيدًا عن الاتجاه الصعودي الأخير ويفكرون في احتمالية إعادة النظر في مستوى 4090 دولارًا الذي تم تسجيله في 12 مارس. وقد يكمن مفتاح هذا السؤال في الطلب على مشتقات الأثير.
كما شهدت الأصول المالية التقليدية ضغوط بيع
يعكس انخفاض إيثريوم في ١٥ مارس الانخفاضات التي شهدتها بيتكوين (BTC) وسوق العملات المشفرة الأوسع، مما لا يظهر أي ضعف معين في الأداء مقارنة بالقطاع العام. وعلى نفس المنوال، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1٪ بعد أن وصل تقريبًا إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 5257 يوم 14 مارس. ومع ذلك، فإن هذا لا يشير بالضرورة إلى معنويات مماثلة بين مستثمري ETH.
يعتقد بعض الخبراء أن حركة جني الأرباح ليست فريدة من نوعها بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، وهو ما أبرزه وصول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى 4.73٪ في 15 مارس، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر. ويشير ارتفاع العائد على الدخل الثابت إلى ضغوط البيع، حيث يسعى المستثمرون إلى تحقيق عوائد أعلى على هذه الأصول. لذلك، سواء كان يُنظر إلى العملات المشفرة على أنها استثمارات محفوفة بالمخاطر أو بدائل نادرة، فإن المتداولين يتجهون نحو النقد من أجل الأمان.
من المقرر أن يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سعر الفائدة الأساسي في اجتماعه التالي المقرر في العشرين من مارس/آذار. ويشعر المستثمرون بالقلق من أن البيانات الأخيرة حول تضخم المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين، التي تجاوزت التوقعات قليلاً، قد تجبر البنك على رفع أسعار الفائدة. سيحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 5.25% لفترة أطول مما كان يعتقد في البداية. ويمارس هذا الاحتمال ضغوطا هبوطية على الاقتصاد ويفضل الاستثمارات ذات الدخل الثابت.
صرح تيري ويزمان، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة العالمية في ماكواري، “أعتقد أن القضية الأخرى هنا لا تتعلق فقط بعام 2024 و2025، بل هي القضايا الأخرى التي يفكر فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي تتضمن أن السوق رغوي للغاية.” وفقًا لـ CNBC، اقترح ويزمان أن هذا قد يشير إلى اعتقاد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالحاجة إلى رفع أسعار الفائدة طويلة الأجل.
على الرغم من التقلبات الحالية وعدم اليقين في الاقتصادات العالمية، فإن حقيقة ارتفاع إيثريوم بنسبة ٥٧٪ منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2024 يجب أن يُنظر إليها على أنها تصويت قوي على الثقة. ومع ذلك، نظرًا للتوقعات قصيرة المدى عادةً لمستثمري العملات المشفرة، فمن الضروري فحص أسواق العقود الآجلة والخيارات لـ ETH لمعرفة ما إذا كان الزخم الصعودي قد تضاءل بعد انخفاض الأسعار الأخير بنسبة 10٪.
لا تظهر مشتقات الأثير أي علامات على التوتر أو تغير الاتجاه
تتميز العقود الدائمة، والتي يشار إليها غالبًا باسم المقايضات العكسية، بمعدل مضمن يتم إعادة حسابه كل ثماني ساعات. يشير معدل التمويل الإيجابي إلى زيادة الطلب على الرافعة المالية من المتداولين الذين يشغلون مراكز طويلة.
تظهر البيانات أن معدلات تمويل ETH كانت دائمًا أعلى من 0.03٪ لكل ثماني ساعات، وهو ما يترجم إلى 0.6٪ أسبوعيًا. عادة، عندما يكون المتداولون متفائلين بشكل مفرط بشأن السوق الصاعدة، يمكن أن ترتفع هذه المعدلات إلى ما يزيد عن 2.1٪ أسبوعيًا. وبالتالي، فمن الواضح أن المتداولين المنخرطين في العقود الآجلة الدائمة لم يتحولوا إلى موقف هبوطي وسط تصحيح 15 مارس.
لتقييم ما إذا كان المتداولون قد أخذوا على حين غرة ويحتفظون الآن بمراكز طويلة بخسارة، فمن الضروري تحليل التوازن بين خيارات الشراء (الشراء) ووضع (البيع). عادة ما تشير الزيادة في الطلب على خيارات الشراء إلى أن المتداولين يستعدون لحركات أسعار محايدة إلى هبوطية.
على مدى الأيام العشرة الماضية، تجاوز الطلب على خيارات استدعاء إيثريوم الطلب على عمليات الشراء الوقائية بمتوسط هامش يبلغ 60٪. يمكن اعتبار هذه النسبة محايدة، خاصة وأن متداولي العملات المشفرة يميلون إلى الميل نحو المراكز الصعودية. لذلك، لا يوجد ما يشير إلى أن سوق مشتقات الإيثريوم عانى بشكل كبير حيث انخفض سعر الإيثريوم مؤقتًا بنسبة 10٪ في 15 مارس. واستنادًا إلى الوضع الحالي للعقود الآجلة والخيارات الخاصة بالإيثريوم، يبدو أن السوق الصاعدة لم تتزعزع، حيث تشير المؤشرات إلى استمرار الصحة. .
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
