اختر منطقتك 
ارتفع سعر بيتكوين (BTC) بنسبة ١١٪ في الأيام الثمانية التي تلت ٢٣ يناير بعد ارتداد الدعم البالغ ٣٨٥٠٠ دولار.
وفاجأت هذه الحركة العديد من المستثمرين، بما في ذلك آرثر هايز، المؤسس المشارك لبورصة BitMEX. وتوقع هايز أن تؤدي المخاطر المتزايدة لنمو التضخم في الولايات المتحدة وعدم الاستقرار الجيوسياسي إلى انخفاض الأصول الخطرة، بما في ذلك البيتكوين.
في الواقع، قبل الارتفاع إلى 43000 دولار في 30 يناير، توقع العديد من المتداولين حدوث اختراق في التقلبات من شأنه أن يدفع السعر إلى الانخفاض.
أثرت مخاوف Grayscale ETF وMt.Gox على سعر BTC
فشلت عملة البيتكوين في الحفاظ على مستوى الدعم البالغ 43000 دولار في 31 يناير، لكن مستوى السعر الحالي ظل ثابتًا لمدة 30 يومًا، مما يشير إلى أن كل ما أدى إلى التأثير السلبي قد تم تحييده خلال هذه الفترة.
يجادل بعض المحللين بأن الخوف وعدم اليقين والشك (FUD) ظهر من التدفق الخارجي لصندوق Bitcoin Trust المتداول في البورصة (ETF) والبيع المحتمل من العملاء الذين سيحصلون أخيرًا على عملاتهم المعدنية من بورصة Mt Gox البائدة.
تجدر الإشارة إلى أن الجهات المصدرة الأخرى لصناديق Bitcoin المتداولة في البورصة، بما في ذلك Fidelity وBlackRock وBitWise، قد قامت بتحييد معظم ضغوط البيع من GBTC الخاص بـ Grayscale.
ومع ذلك، فإن هايز لديه وجهة نظر صحيحة فيما يتعلق بالاقتصاد الكلي، حيث تسببت أحدث بيانات التضخم والنمو في الولايات المتحدة في عدم توقع المستثمرين لتخفيضات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في مارس.
ومما زاد من المخاوف إعلان الحكومة الأمريكية يوم 26 يناير بشأن بيع 2,934 بيتكوين تمت مصادرتها من اختراق طريق الحرير، بقيمة تقارب 120 مليون دولار. ومع ذلك، كما لاحظ المحللون، فإن هذه الكمية ليست كبيرة نظرًا لأن صناديق Bitcoin المتداولة الفورية التي تم إطلاقها مؤخرًا تجتذب أكثر من أربعة أضعاف هذا المبلغ يوميًا.
لذلك، من الضروري معالجة ما إذا كان المتداولون المحترفون قد استفادوا من ارتفاع الأسعار. هناك اعتقاد شائع بين مستثمري العملات المشفرة بأن الحيتان وصناع السوق لديهم ميزة في التنبؤ بالتغيرات الكبيرة في الأسعار، مما يمنحهم اليد العليا على تجار التجزئة.
تحمل هذه الفكرة بعض الحقيقة، حيث تلعب برامج التداول الكمي المتقدمة والخوادم ذات الموقع الاستراتيجي دورًا في التداولات قصيرة المدى. ومع ذلك، فإن هذا لا يجعل المتداولين المحترفين في مأمن من الخسائر المالية الكبيرة عندما يهتز السوق.
تشير مشتقات البيتكوين إلى أن المتداولين لم يكونوا مستعدين لسعر 43 ألف دولار
لاستنتاج كيفية وضع الحيتان ومكاتب المراجحة، يتم ذلك من خلال مقارنة الطلب الحالي على الرافعة المالية مع الوضع في 23 يناير.
يفضل الحيتان وصناع السوق عقود بيتكوين الآجلة الشهرية بسبب عدم وجود معدل تمويل، مما يؤدي إلى تداول هذه الأدوات بنسبة 5٪ إلى 10٪ أعلى مقارنة بالأسواق الفورية العادية لتبرير فترة التسوية الأطول.
وقد تراوحت علاوة عقود بيتكوين الآجلة (السعر الأساسي)، والتي تقيس الفرق بين عقود الشهرين والسعر الفوري، بين 8.5% و10% خلال الأيام التسعة الماضية، مما يعني أن هؤلاء المستثمرين كانوا صعوديين قليلاً فقط. عندما يصبح المتداولون المحترفون أكثر تفاؤلاً، ترتفع علاوة العقود الآجلة للبيتكوين إلى ما يزيد عن 10%.
يجب على المتداولين أيضًا تحليل أسواق الخيارات لفهم ما إذا كان ارتفاع الأسعار الأخير قد فاجأ المتداولين. يعد انحراف دلتا بنسبة 25٪ علامة واضحة عندما تفرض مكاتب المراجحة وصناع السوق رسومًا زائدة مقابل الحماية من الاتجاه الصعودي أو السلبي. باختصار، إذا توقع المتداولون انخفاضًا في سعر البيتكوين، فسوف يرتفع مقياس الانحراف إلى ما يزيد عن 7%، وتميل مراحل الإثارة إلى أن يكون لها انحراف سلبي بنسبة 7%.
متعلق ب: تحتاج Bitcoin إلى معالجة التوسع حيث تعمل صناديق الاستثمار المتداولة على زيادة الزخم
انتقلت خيارات BTC بنسبة 25٪ من توقعات السعر السلبية عند 8.5٪ في 23 يناير إلى موقف محايد عند -5٪ في 31 يناير. في جوهر الأمر، كان هؤلاء الحيتان وصناع السوق يتوقعون انهيار الأسعار لكنهم غيروا وجهة نظرهم اكتسب مستوى الدعم البالغ 40 ألف دولار قوة.
من غير المرجح أن يتوقع المتداولون المحترفون التراجع إلى 38250 دولارًا والمكاسب اللاحقة بنسبة 11٪ في ثمانية أيام بعد ذلك. ببساطة، لم يستفد المتداولون المحترفون من الحركة الصعودية الأخيرة للأسعار.
علاوة على ذلك، بما أن هؤلاء المتداولين قد فاجأوا وظلوا محايدين فيما يتعلق بالرافعة المالية لعقود بيتكوين الآجلة، فمن المحتمل أن يضطروا إلى إضافة صفقات شراء (شراء) إذا استمر الارتفاع.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
