اختر منطقتك 
قد تعني الموافقة المحتملة التي طال انتظارها لصندوق بيتكوين الفوري (BTC) المتداول في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة أن السوق يشهد انخفاضًا مفاجئًا في المعروض من بيتكوين مع زيادة الأموال بقدر ما تستطيع، حسبما توقع بعض مراقبي السوق. مع توقع شركات بارزة مثل Ernst & Young أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة ستؤدي إلى طلب هائل من المؤسسات، فهل سيترك العمالقة الماليون الذين يقفون وراء صناديق الاستثمار المتداولة هذه أي عملة بيتكوين فعلية في السوق لبقيتنا؟
من شأن صندوق Bitcoin ETF الفوري في الولايات المتحدة أن يجلب ما يصل إلى 30 مليار دولار من النقد الجديد إلى Bitcoin، وفقًا لتقديرات رجل الأعمال والمستثمر في مجال العملات المشفرة لارك ديفيس في سبتمبر 2023. وفي مثل هذا السيناريو، سيشتري مصدرو صناديق Bitcoin ETF الفورية حوالي 50٪ من إجمالي Bitcoin في بورصات العملات المشفرة وتوقع أن يدعموا صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم.
لكن شراء أكبر قدر ممكن من البيتكوين قد يكون أمرًا صعبًا على أي شخص، كما يتفق العديد من المسؤولين التنفيذيين والمحللين في الصناعة.
وقالت ليا والد، الرئيس التنفيذي لشركة فالكيري، لكوينتيليغراف: “من الناحية النظرية، يمكن لشركة أو حكومة أن تحاول شراء كمية كبيرة من بيتكوين، لكن الحصول على كل بيتكوين المتداولة أمر غير عملي إلى حد كبير، ولا يزال لدينا إمدادات كبيرة لم يتم إصدارها من بيتكوين”. وقال والد إن الحد الأقصى لمعروض بيتكوين هو 21 مليون قطعة نقدية، منها 1.4 مليون بيتكوين لم يتم تعدينها بعد. هي اضافت:
“إن الطبيعة اللامركزية للبيتكوين وحقيقة أن العديد من حامليها قد يرفضون البيع بأي ثمن تخلق حاجزًا طبيعيًا ضد الاحتكار.”
ويعتقد مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise – وهو مقدم طلب آخر لصندوق BTC ETF جنبًا إلى جنب مع Valkyrie – أنه لا يمكن لأحد من الناحية النظرية احتكار Bitcoin.
وقال هوجان: “إن مبدأ الندرة – وهو مبدأ اقتصادي راسخ – يخبرنا أن سعر السلعة النادرة سيرتفع لتلبية الطلب”. وأضاف مدير تكنولوجيا المعلومات: “بعبارة أخرى، إذا حاول شخص ما “محاصرة بيتكوين”، فإن السعر سيرتفع ويرتفع ويرتفع مع تلبية المزيد والمزيد من البائعين المترددين”. واعترف هوجان أنه على الرغم من ذلك، لا يزال بإمكان شخص ما حجز كمية كبيرة من البيتكوين.
ردد سامسون مو، الرئيس التنفيذي لشركة يناير 3، موقف هوجان، معربًا عن ثقته في أنه سيكون من الصعب شراء جميع عملات البيتكوين المتداولة بسبب الأسعار المرتفعة للغاية التي تغذيها منتجات مثل صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. وذكر أن “السعر الذي يرغب الناس في بيعه يزداد عندما يكون هناك عدد أقل من العملات المعدنية المتاحة للبيع”.
وفقًا لماو، سيتعين على حاملي البيتكوين التفكير مليًا بشأن ما إذا كان ينبغي عليهم بيع عملة البيتكوين الخاصة بهم، نظرًا لمخاطر انخفاض قيمة العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو. هو قال:
“لذلك، مع قيام الصناديق بشراء المزيد من البيتكوين وزيادة أصولها الخاضعة للإدارة، سيصبح من الصعب أكثر فأكثر العثور على البائعين الراغبين.”
على الرغم من المنافسة الشديدة بين صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المحتملة، فمن غير المرجح أن تحاول هذه الصناديق شراء جميع عملات البيتكوين المتداولة، وفقًا لديفيد جيرارد، مؤلف الكتاب ومدونة العملات المشفرة. هجوم Blockchain 50 قدم.
متعلق ب: “الرفض المحتمل” أم الإبحار السلس؟ الخبراء يفكرون في صندوق Bitcoin ETF الفوري المحتمل
قال جيرارد لكوينتيليغراف: “إن صناديق الاستثمار المتداولة هي جزء من استخدام بيتكوين كمشتق بالدولار – فالمصدر لا يهتم بالعملات المشفرة على الإطلاق، بل يهتم بالدولار الذي يمكنه الحصول عليه منها”. أضاف:
“يمتلك الكثير من حاملي البيتكوين كمية من البيتكوين تفوق بكثير الدولارات الفعلية التي يحاولون شراءها – الأسواق ضعيفة.”
على الرغم من أن العديد من مراقبي الصناعة يتوقعون أن تغذي صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الطلب الهائل وبالتالي تؤثر بشكل إيجابي على سعر البيتكوين، فإن بعض المديرين التنفيذيين مثل المؤسس المشارك لـ BitMEX، آرثر هايز، يعتقدون أن صناديق الاستثمار المتداولة الناجحة يمكن أن “تدمر” البيتكوين تمامًا. وفقًا لكاثي وود، الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest، قد يقوم بعض المستثمرين “بالبيع بناءً على الأخبار” المتعلقة بالموافقة الفورية على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة على المدى القصير.
وفي الوقت نفسه، يعتقد البعض أن الموافقة المحتملة على صندوق بيتكوين المتداول في الولايات المتحدة قد يكون له تأثير ضئيل أو معدوم على الأسواق، حيث يتم تداول العديد من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة منذ سنوات في أجزاء أخرى من العالم، مثل كندا.
ومع ذلك، فإن حجم أسواق رأس المال الأمريكية كبير جدًا لدرجة أن هذه المقارنة قد تكون غير ذات صلة – لم يشهد سوق العملات المشفرة من قبل ضخًا لرأس المال بالحجم المحتمل الذي يتوقعه العديد من المحللين.
مجلة: الخوف والشك لدى المشرعين هو الدافع وراء لوائح العملة المشفرة المقترحة في الولايات المتحدة
