اختر منطقتك 
دور علم الرموز في عالم التشفير
يقع علم الرمز المميز في قلب وظائف العملات المشفرة لأنه يحدد الديناميكيات الداخلية أو السياسات النقدية المضمنة في كود مشاريع العملات المشفرة، ويشرح كيفية عمل الأصول والقوى التي من المحتمل أن تؤثر على قيمتها.
مثل مفاهيم التضخم والانكماش في الاقتصاد، يعتمد الاقتصاد الرمزي على مبادئ العرض والطلب. باختصار، يأخذ علم الرموز في الاعتبار الديناميكيات الاقتصادية للعملة المشفرة، مثل التوزيع والإصدار والسمات والعرض.
تحدد اقتصاديات العرض والطلب في العملات المشفرة تداول التوكنات وتوفر مؤشرات حول متى وكيف سيتم تداول المزيد من التوكنات. وبالمثل، يمكنها تحديد كيفية تجميع حاملي العملة المشفرة، واستجابة للطلب، تحديد توقيت سحب الرموز المميزة من التداول.
تحدد Tokennomics قيمة الرمز المميز واستخدامه. على سبيل المثال، يبلغ الحد الأقصى للعرض الإجمالي لبيتكوين (BTC) 21 مليون قطعة نقدية، في حين يبلغ الحد الأقصى للعرض الخاص بـ Solana’s SOL (SOL) 508 ملايين. من ناحية أخرى، فإن الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) هي رموز فريدة وحصرية، مما يجعلها مناسبة للفن الرقمي.
عادةً ما يتنبأ منشئو مشاريع العملات المشفرة بعدد العملات المتداولة وتوزيعها وينشئون جداول زمنية محددة مسبقًا وخوارزميًا لإصدار الرموز المميزة أو سحبها. تلعب ديناميكيات عرض الرموز المميزة دورًا رئيسيًا في سيولة سوق الرموز المميزة الانكماشية والتضخمية والنماذج الاقتصادية في العملات المشفرة.
ما هي الرموز التضخمية؟
الرموز التضخمية مخصصة للأنشطة اليومية، لذلك عادة ما تكون متوفرة بكثرة ولا تعاني أبدًا من انخفاض مستويات سيولة السوق.
يشير تضخم العملة المشفرة إلى انخفاض القوة الشرائية للعملة المشفرة مع مرور الوقت. تطبق الرموز التضخمية نفس المبادئ، حيث تستخدم إطار عمل مشفر يهدف إلى خفض قيمة العملة عن طريق زيادة المعروض منها.
تسمح الرموز التضخمية بعدد متزايد من الرموز المميزة المتداولة من خلال آلية تسهل الزيادة المطردة في المعروض من العملات المعدنية التي تدخل السوق. عادةً ما توفر الاقتصادات الرمزية لكل عملة مشفرة معدل تضخم محدد مسبقًا، مما يحدد النسبة المئوية للزيادة في عرض الرمز المميز بمرور الوقت.
مع دخول المزيد من العملات المعدنية إلى السوق، تنخفض قيمة العملة، على الأقل من الناحية النظرية. وهذا يقلل من قوتها الشرائية، حيث ينفق المستخدمون المزيد من الرموز لشراء الأصول. بعض الأساليب التي تستخدمها العملات التضخمية تشمل التعدين والستاكينغ. يمكن أن يشجع هذا على المشاركة في الشبكة، حيث يحصل المستخدمون الذين يقومون بتعدين الرموز المميزة أو مشاركتها على مكافآت عادةً.
مثال على العملات المشفرة التضخمية هو Dogecoin (DOGE). في عام 2014، قام منشئها بإزالة الحد الأقصى للإمدادات البالغ 100 مليار دولار، مما يضمن إمدادًا غير محدود من الرمز المميز. ونتيجة لذلك، انخفضت قيمة DOGE حيث فاق العرض الطلب.
ما هي الرموز الانكماشية؟
يشير انكماش العملة المشفرة إلى الزيادة في القيمة الجوهرية للعملة المشفرة بمرور الوقت عندما ينخفض العرض أو يظل ثابتًا.
وتتخذ العملات المشفرة الانكماشية نهجًا مختلفًا، حيث تم تصميمها لتقليل المعروض من العملات الرمزية. على الرغم من الطلب المستمر، فإن تقليل عدد العملات الجديدة يجب أن يؤدي على الأقل إلى الحفاظ على قيمتها.
يهدف تصميم العملة المشفرة الانكماشية إلى تحقيق ندرة الرمز المميز عن طريق تقليل العرض وزيادة قيمة الرمز المميز بمرور الوقت. وتأمل العملية في تقليل عدد الرموز المميزة تدريجيًا والحفاظ على المنفعة العملية دون الإخلال بالتوازن أو التسبب في تقلبات السوق.
الرموز الانكماشية، على عكس نظيراتها التضخمية، لا تحتوي على معدل انكماش ثابت في بروتوكولها. بدلاً من ذلك، يحدد البروتوكول الشروط التي يتم بموجبها إزالة الرموز المميزة من التداول، عادةً من خلال عملية الحرق. تعمل هذه الآلية على تقليل العرض بمرور الوقت، ولكن لا يتم تعيين معدل النقصان لفترة محددة ويختلف بناءً على نشاط الشبكة. على سبيل المثال، فإن الرمز المميز الذي يتمتع بمعدل انكماش بنسبة 2% سيقلل من إجمالي عرض الرمز المميز بنسبة 2% سنويًا. قد يكون للرمز الانكماشي حد أقصى للعرض ثابت أو متغير يحد من عدد الرموز المميزة.
قد يستخدم منشئو الرموز الانكماشية آليات مباشرة أو غير مباشرة لتدمير العملات المعدنية المتداولة. إحدى الطرق الشائعة لتسهيل خفض العرض هي استخدام آليات حرق العملات الرمزية، وهي عملية تؤدي إلى إزالة جزء من الرموز المميزة من التداول بشكل دائم. وبدلاً من ذلك، يمكنهم حرق بعض الرموز المميزة كرسوم غاز للمعاملات على blockchain.
مثال على العملة المشفرة الانكماشية هو Binance’s BNB (BNB). كل ثلاثة أشهر، تعقد Binance حدثًا حارًا للتخلص من فائض BNB. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يحرق جزءًا من BNB كرسوم المعاملات. تعهدت Binance بحرق 50٪ من إمدادات BNB.
كيف تؤثر الرموز التضخمية والانكماشية على أحجام التداول
تؤثر الرموز الانكماشية والتضخمية على سيولة السوق بطرق مختلفة لأنها تواجه محركات متنوعة للتقلبات.
تعتبر أحجام التداول المرتفعة أمرًا مرغوبًا فيه، لأنها تسهل تنفيذ الأوامر بشكل أفضل، وبالتالي توفر سيولة أكبر من أحجام التداول المنخفضة. الهدف من الرموز التضخمية والانكماشية هو ارتفاع سيولة السوق مع الحفاظ على استقرار سعر الرمز، وهو ما يتم تحقيقه بعدة طرق.
تنظيم العرض
بشكل أساسي، تأمل الرموز الانكماشية والتضخمية في تنظيم عرض الرموز في السوق، مما يؤثر بشكل مباشر على سيولة السوق. وهو ينطوي على تعديل العرض المتداول وإجمالي العرض والحد الأقصى للعرض. على سبيل المثال، تمتلك عملة البيتكوين مخزونًا ثابتًا يبلغ 21 مليونًا.
التوقيع المساحي والتعدين
توفر سلاسل الكتل مثل Bitcoin وEthereum مكافآت تحفز القائمين بالتعدين (موفري السيولة) على الاستمرار في إصدار الرموز المميزة، مما يضمن إمدادًا ثابتًا من الرموز المميزة. يستخدم القائمون بالتعدين إثبات العمل (PoW)، بينما يعتمد أصحاب المصلحة على آليات إثبات الملكية (PoS) لإنشاء رموز مميزة جديدة.
رمز يحترق
في بعض الأحيان، تأخذ العملات المشفرة الانكماشية جزءًا من العملات بشكل دائم من blockchain عن طريق حرقها لمنع التضخم وتحقيق استقرار سيولة السوق. على سبيل المثال، أحرق مؤسس Uniswap ما يقرب من 650 مليار دولار من HayCoin (HAY) في أكتوبر 2023، أو حوالي 99.9٪ من جميع رموز HAY، بسبب المخاوف بشأن المضاربة.
زراعة المحصول
يمكن للمستخدمين الذين لا ينوون استخدام الرموز الخاصة بهم اللجوء إلى زراعة المحاصيل. تتيح مزرعة العائد للمرء استخدام العقود الذكية لإقراض الأموال للأشخاص الذين يحتاجون إلى قروض وكسب الفائدة والمزيد من الرموز الرئيسية في المقابل. تستخدم مزارع العائد مجمعات السيولة لتحسين سيولة السوق وجعل المعاملات أكثر سلاسة.
كيف تؤثر الرموز التضخمية والانكماشية على سيولة السوق
يمكن أن يؤدي انخفاض أو زيادة المعروض من الرموز المميزة بسبب الرموز التضخمية أو الانكماشية إلى تحسين السيولة أو إعاقتها.
تعمل الرموز التضخمية على زيادة المعروض من الرموز، مما يسهل السيولة، في حين أن العملات المشفرة الانكماشية تقلل من المعروض من الرموز المتداولة، مما قد يسبب قيودًا على السيولة. عادةً ما تتمتع الرموز التضخمية بقوة شرائية أقل حيث تؤدي إضافة الرموز المميزة إلى زيادة العرض، مما يقلل الطلب ويقلل قيمتها.
الرموز الانكماشية عرضة للتلاعب بالسوق أو الأسعار. قد يقوم كبار حاملي العملات الرمزية (الحيتان) بتخزين الرموز المميزة تحسبًا لحدث انكماشي ثم التخلص منها عندما تؤدي الندرة إلى ارتفاع الأسعار، مما يؤدي إلى تقلبات الأسعار.
ومع ذلك، فقد تبنت بعض العملات المشفرة التضخمية مثل إيثريوم (ETH) آليات حرق أثناء النشاط المرتفع، مما يقلل من عدد الرموز المميزة المتداولة واستقرار أسعار الرموز المميزة. يضمن الطلب المستمر وتقليل الرموز المميزة للرموز الانكماشية ارتفاع قيمتها بشكل عام بسبب انخفاض السيولة.
العملات المشفرة التضخمية مخصصة للاستخدام والإنفاق اليومي؛ وبالتالي، فهي متوفرة بكثرة ولا يوجد بها عادةً حد أقصى محدد. ولهذا السبب، تتمتع هذه العملات بسيولة عالية، على عكس العملات المشفرة الانكماشية، والتي تهدف إلى الحفاظ على القيمة كمخزن للقيمة والتحوط ضد التضخم. على العكس من ذلك، فإن الرموز التضخمية ليست بشكل عام عالية السيولة.
علاوة على ذلك، تتمتع الرموز التضخمية بسياسة نقدية مرنة، مما يضمن إمدادًا ثابتًا وإضافة للتداول كلما كان هناك نقص، مما يحسن سيولة السوق. يتم توجيه الرموز الانكماشية نحو زيادة التبني والندرة مع مرور الوقت، مما يؤدي إلى سيولة دون المستوى الأمثل.
