اختر منطقتك 
ارتفع إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة إلى ما يزيد عن 1.55 تريليون دولار يوم 5 ديسمبر، مدفوعًا بمكاسب أسبوعية ملحوظة بنسبة 14.5% لبيتكوين (BTC) و11% لإيثريوم (ETH). والجدير بالذكر أن هذا الإنجاز، الذي يمثل أعلى مستوى في 19 شهرًا، دفع بيتكوين لتصبح تاسع أكبر الأصول القابلة للتداول في العالم، متجاوزة القيمة السوقية لشركة Meta البالغة 814 مليار دولار.
وعلى الرغم من الزخم الصعودي الأخير، لاحظ المحللون أن الطلب على التجزئة لا يزال راكدًا نسبيًا. ويعزو البعض هذا إلى التأثيرات المتتابعة للبيئة التضخمية وانخفاض الفائدة على الائتمان، نظراً لاستمرار أسعار الفائدة في الارتفاع فوق مستوى 5.25%. في حين أن منشور المحلل راجات سوني قد يكون قد سلط الضوء على الوضع، إلا أن الأساس، في جوهره، صحيح.
مستثمرو التجزئة لا يهتمون بذلك #بيتكوين.
إنهم أكثر قلقًا بشأن ما إذا كانوا سيتمكنون من دفع الإيجار أو توفير الطعام على المائدة أم لا.
من المحتمل أن يبدأوا في الاهتمام بالقرب من القمة التالية (IMO في وقت ما في عام 2025) وسيقومون بـ FOMO في وضع قبل …
— راجات سوني، محلل مالي معتمد (@rajatsonifnance) 2 ديسمبر 2023
ارتفعت العديد من المؤشرات الاقتصادية الأمريكية إلى مستويات قياسية، بما في ذلك الأجور والرواتب وصافي ثروات الأسر. ومع ذلك، يشير المحلل إد يارديني إلى أن “ارتفاع سانتا كلوز” ربما حدث بالفعل في وقت سابق من هذا العام، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 8.9٪ في نوفمبر.
ويعكس هذا الارتفاع تراجع الضغوط التضخمية وبيانات التوظيف القوية. ومع ذلك، يظل المستثمرون حذرين، حيث ينتظر ما يقرب من 6 تريليون دولار من “المسحوق الجاف” المودعة في صناديق أسواق المال على الهامش.
هل فات متداولو التجزئة مكاسب البيتكوين والإيثر الأخيرة؟
مع عدم وجود مؤشر يمكن الاعتماد عليه لتتبع مشاركة التجزئة في العملات المشفرة، تعد مجموعة البيانات الشاملة ضرورية لاستخلاص النتائج، إلى جانب الاعتماد فقط على مؤشرات Google وتصنيفات تنزيل التطبيقات ذات الصلة بالعملات المشفرة. لتحديد ما إذا كان تجار التجزئة قد فاتهم الارتفاع، فمن الضروري أن تتماشى المؤشرات عبر مصادر مختلفة.
تعد علاوة USD Tether (USDT) في الصين بمثابة مقياس قيم لطلب التجزئة في سوق العملات المشفرة. تحدد هذه العلاوة الفرق بين تداولات USDT من نظير إلى نظير القائمة على اليوان وقيمة الدولار الأمريكي. عادةً ما يؤدي نشاط الشراء المفرط إلى ممارسة ضغط تصاعدي على العلاوة، في حين تشهد الأسواق الهبوطية غالبًا تدفقًا للـ USDT إلى السوق، مما يؤدي إلى خصم بنسبة 3٪ أو أكثر.
وفي الخامس من ديسمبر، وصلت علاوة USDT مقابل اليوان إلى 1%، وهو تحسن متواضع عن الأسابيع السابقة. ومع ذلك، فإنه لا يزال ضمن النطاق المحايد ولم يتجاوز عتبة 2٪ لأكثر من نصف عام. سواء كان تدفق التجزئة ينجذب نحو البيتكوين أو العملات البديلة، يحتاج المستثمرون المقيمون في الصين في المقام الأول إلى تحويل الأموال النقدية إلى أصول رقمية.
من خلال تحويل الانتباه إلى مؤشرات Google، تكشف عمليات البحث عن “شراء البيتكوين” و”شراء العملات المشفرة” عن نمط مستقر خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. على الرغم من عدم وجود إجابة محددة لما يثير اهتمام تجار التجزئة الجدد، فإن هذه الاستفسارات تدور عادةً حول كيفية ومكان شراء العملات المشفرة.
ومن الجدير بالذكر أن المؤشر الحالي لمدة 90 يومًا يبلغ حوالي 50٪، ولا يظهر أي علامات على التحسن الأخير. وتبدو هذه البيانات غير بديهية، نظرا لأن عملة البيتكوين ارتفعت بنسبة 53٪ في الخمسين يوما الماضية، في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4.5٪ خلال نفس الفترة. الأهم من ذلك، عند عرضها على إطار زمني أطول، تظل مستويات البحث الحالية أقل بنسبة 90٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2021.
ذات صلة: لماذا ارتفع سعر البيتكوين اليوم؟
أخيرًا، من الضروري الخوض في أسواق المشتقات، وتحديدًا العقود الآجلة الدائمة، والتي تعد الأداة المفضلة لتجار التجزئة. تُعرف هذه العقود أيضًا باسم المقايضات العكسية، وتتميز بمعدل مضمن يتراكم كل ثماني ساعات. يشير معدل التمويل الإيجابي إلى زيادة الطلب على الرافعة المالية من قبل مراكز الشراء (المشترين)، في حين يشير المعدل السلبي إلى أن مراكز البيع (البائعين) يبحثون عن رافعة مالية إضافية.
لاحظ أن معدل التمويل الأسبوعي لمعظم العملات يتقلب بين 0.2% و0.4% أسبوعيًا، مما يشير إلى زيادة طفيفة في الطلب على الرافعة المالية بين مراكز الشراء. ومع ذلك، خلال الفترات الصعودية، يمكن أن يتجاوز هذا المقياس بسهولة 4.3٪، وهو ما لا ينطبق حاليًا على أي من العملات السبعة الأولى من حيث الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة.
وفي الوقت الحالي، لا يزال تدفق المشاركين في قطاع التجزئة في هذه الدورة بعيد المنال، لا سيما فيما يتعلق بالداخلين الجدد الذين يظهرون تفاؤلاً مفرطاً. في حين يشير بعض المحللين إلى اتجاه تطبيق Coinbase، فمن الضروري مراعاة أن Binance يخضع حاليًا للتدقيق من قبل المنظمين، حيث يواجه مؤسسها Changzeng Zhao مشكلات قانونية محتملة. وبالتالي، ربما يكون تجار التجزئة الحاليين قد هاجروا من البورصات الخارجية إلى Coinbase، بدلاً من التبشير بموجة جديدة من المتحمسين للعملات المشفرة.
هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
