اختر منطقتك 
تصدرت كوستكو عناوين الأخبار هذا الأسبوع بعد أن نفدت سبائك الذهب بسرعة. في أوقات عدم اليقين الاقتصادي وارتفاع التضخم، ليس من المستغرب أن يلجأ المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب. والسؤال هو ما إذا كان أداء الذهب سيدفع سعره في نهاية المطاف إلى ما فوق 2050 دولارًا، وهو المستوى الذي شوهد آخر مرة في أوائل شهر مايو.
في الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفع سعر الذهب بنسبة مذهلة بلغت 12%. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا جزئيًا بجهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم من خلال الحفاظ على أسعار فائدة أعلى، وهي خطوة تفيد الأصول النادرة مثل الذهب. في حين أن أداء الذهب جدير بالثناء، فمن الضروري وضعه في منظوره الصحيح.
خلال الفترة نفسها، تطابقت عوائد الذهب تقريبًا مع عائدات مؤشر S&P 500، الذي شهد مكاسب بنسبة 15.4٪، ونفط غرب تكساس الوسيط، الذي ارتفع بنسبة 12٪. ومع ذلك، فإن هذه المكاسب تتضاءل مقارنة بارتفاع بيتكوين (BTC) المذهل بنسبة 39.5٪. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن انخفاض تقلبات الذهب بنسبة 12% يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إدارة المخاطر.
إن سيناريوهات المخاطرة والمكافأة تفضل الذهب
واحدة من أقوى نقاط البيع للذهب هي موثوقيته كمخزن للقيمة خلال أوقات الأزمات وعدم اليقين. إن مكانة الذهب كأكبر أصل قابل للتداول في العالم، حيث تبلغ قيمته أكثر من 12 تريليون دولار، تجعله المرشح الرئيسي للاستفادة من تدفقات رأس المال عندما يخرج المستثمرون من الأسواق التقليدية مثل الأسهم والعقارات.
على سبيل المثال، في ذروة جائحة كوفيد-19، انخفض الذهب بنسبة 2.2% فقط في الثلاثين يومًا التي سبقت 24 مارس 2020.
ووفقا لبيانات مجلس الذهب العالمي، كانت البنوك المركزية مشتريا صافيا للذهب للشهر الثاني على التوالي، مضيفة 55 طنا إلى احتياطياتها، مع مشتريات ملحوظة من قبل الصين وبولندا وتركيا.
وذكرت بلومبرج أن روسيا تخطط لتعزيز احتياطياتها من الذهب بمبلغ إضافي قدره 433 مليون دولار لحماية اقتصادها من تقلبات أسواق السلع الأساسية، وخاصة في صناعات النفط والغاز.
بإلقاء نظرة فاحصة على أرقام الإنتاج، تشير تقديرات Visual Capitalist إلى أنه تم إنتاج ما يقرب من 3100 طن من الذهب في عام 2022، وتمثل روسيا والصين 650 طنًا من هذا الإجمالي. وتوقع مجلس الذهب العالمي أيضًا أنه إذا استمرت أسعار الذهب في الارتفاع، فقد يصل إجمالي الإنتاج إلى مستوى قياسي يبلغ 3300 طن في عام 2023.
أحد المقاييس الحاسمة التي يجب مراعاتها عند تقييم إمكانات الاستثمار في الذهب هو نسبة المخزون إلى التدفق، والتي تقيس إنتاج السلعة بالنسبة إلى الكمية الإجمالية الموجودة.
متعلق ب: يظل سعر البيتكوين ثابتًا حيث انخفض مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى خلال 110 أيام
وظل المخزون إلى التدفق مستقرًا عند حوالي 67 على مدار الـ 12 عامًا الماضية. في المقابل، شهدت عملة البيتكوين ثلاث عمليات تنصيف مجدولة، مما أدى إلى تقليل إصدارها بشكل فعال، وتفتخر حاليًا بنسبة مخزون إلى تدفق تبلغ 59. ويشير هذا إلى أن عملة البيتكوين لديها معدل تضخم مكافئ أقل مقارنة بالمعدن الثمين.
يمكن للبيتكوين أن يتفوق على الذهب حتى مع انخفاض التدفقات الداخلة
يمكن أن يتجاوز أداء البيتكوين أداء الذهب مع اقتراب الحكومة الأمريكية من الإغلاق بسبب الوصول إلى الحد الأقصى للديون، مما يدفع المستثمرين إلى البحث عن أصول نادرة بديلة. إن القيمة السوقية للبيتكوين البالغة 500 مليار دولار تجعل من السهل على السعر القفز حتى لو كان تدفقها أقل بكثير. بالإضافة إلى ذلك، قد تضطر البنوك المركزية إلى بيع ممتلكاتها من الذهب لتغطية النفقات، مما يعزز جاذبية البيتكوين.
هناك أيضًا إمكانية اكتشافات جديدة للذهب. في حين أن الذهب لا يزال عنصرًا قويًا في عالم أصول الملاذ الآمن، فإن مكاسب البيتكوين الرائعة وانخفاض معدل التضخم المعادل يجعلها منافسًا قويًا للمستثمرين الذين يبحثون عن متاجر بديلة ذات قيمة. وعلى الرغم من ذلك، فإن حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة والسياسات النقدية للاحتياطي الفيدرالي ستستمر في إفادة كلا الأصلين.
هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
