اختر منطقتك 
أصبحت بروتوكولات الأصول في العالم الحقيقي (RWA) اتجاهًا ساخنًا داخل دوائر التمويل اللامركزي (DeFi).
بروتوكول RWA هو تطبيق لامركزي يسمح للكيانات بترميز الأصول الحقيقية وتداولها. تتراوح هذه الأصول من الأسهم والسندات الحكومية إلى العقارات والسلع. تُعرف أيضًا باسم بروتوكولات ترميز الأصول.
يوفر DeFi مزايا معينة على TradFi من خلال جعل العقود الذكية شفافة وتمكين درجة كبيرة من تمويل الأصول من خلال جعلها قابلة للقسمة والتحويل والتداول على منصات لامركزية.
ارتفعت أعلى بروتوكولات الإقراض غير المضمون للمؤسسات ، TrueFi و Maple ، بنسبة 26.6٪ و 117.8٪ على التوالي في عام 2023. وقد ارتفعت Centrifuge ، وهي منصة رمزية للأصول في العالم الحقيقي ، بنسبة 32٪ سنويًا حتى الآن.
وبالمقارنة ، فإن المكاسب التي سجلها مؤشر النبض DeFi في نفس الفترة كانت 13٪. فقد مؤشر Glassnode لرموز DeFi الممتازة 7٪ منذ بداية العام.
وجدت البيانات الأخيرة من Nansen أن الرموز المميزة للحوكمة لبروتوكولات RWA ارتفعت بشكل كبير في يناير وأبريل بفضل الاهتمام المتزايد بها.
في السابق ، اقترح الخبراء أن العديد من قدامى المحاربين في DeFi كانوا ينفذون بالفعل استراتيجيات قائمة على RWA لكن الافتقار إلى RWA كافية على السلسلة يعيق تطور النظام البيئي.
هذا يتغير بسبب زيادة الترميز لأصول العالم الحقيقي.
تعمل الفائدة من TradFi على تعزيز نشاط RWA
أعلى بروتوكول RWA من حيث القيمة الإجمالية المغلقة ، Ondo Finance ، هو منصة DeFi التي تمكن حاملي العملات المستقرة من الاستثمار مباشرة في الصناديق المتداولة في البورصة التي يديرها مديرو الأصول من الدرجة الأولى مثل BlackRock و Pimco. تم إصدار سندات أمريكية بأكثر من 100 مليون دولار عبر Ondo ، وفقًا لبيانات DefiLlama.
اهتم كل من Goldman Sachs و Microsoft و Deloitte بترميز الأصول الرقمية من خلال الشراكة مع الأصول الرقمية لبدء التشغيل blockchain. أصدرت شركة سيمنز الألمانية العملاقة للتكنولوجيا سندات رقمية على بلوكتشين عامة بقيمة 64 مليون دولار في فبراير 2023.
تمثل أصول RWA 25٪ من أكبر الضمانات اللامركزية للعملة المستقرة Dai (DAI) ، بعد أن زادت من الصفر قبل بداية العام.
وافقت MakerDAO ، المنظمة المستقلة اللامركزية التي يقودها المجتمع ، على تحويل العملات المستقرة المركزية مثل USD Coin (USDC) إلى سندات الخزانة الأمريكية. يقبل DAO السندات والسلع الحكومية والشركات المرمزة كضمان لصك DAI.
حتى الآن ، قادت بروتوكولات سوق الديون مثل Maple Finance و TrueFi و Goldfinch و Clearpool حركة السعر والنشاط بين بروتوكولات RWA. تتيح هذه البروتوكولات الإقراض غير المضمون للمؤسسات.
لا تحتوي بعض بروتوكولات RWA ذات التصنيف الأعلى حسب القيمة الإجمالية المقفلة ، مثل Ondo Finance و MatrixDock و RealT ، على رمز مميز للحوكمة مرتبط بها. ومع ذلك ، فقد جذبت هذه البروتوكولات الاستخدام بفضل فرص حدوث إنزال جوي محتمل في المستقبل.
الموضوعات ذات الصلة: إن توريق DeFi لأصول العالم الحقيقي يشكل مخاطر ائتمانية ، وفرصًا: S&P
والجدير بالذكر أن بروتوكولات الإقراض غير المضمونة تحمل مخاطر التخلف عن سداد الديون. أدى انهيار FTX إلى انخفاض كبير في سعر Maple Finance ودفع البروتوكول إلى حافة الإفلاس.
ومن المقرر أيضًا أن تنخفض عائدات سندات الخزانة الأمريكية بمجرد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض سعر الفائدة القياسي ، مما قد يجعل هذه الأصول أقل جاذبية.
ومع ذلك ، من المشجع أن نرى زيادة التوكنات لأصول العالم الحقيقي وتمويلها من خلال DeFi يكتسب أخيرًا زخمًا إيجابيًا مع حصولهم على الدعم المؤسسي.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.
